行情表现

日内消息
　　上海金属网：锡价调整 市况一般
　　宏观利空虽有缓和，但短线担忧情绪持续，锡价反弹遇阻，行情再陷震荡，商家报盘随之调整；目前终端需求略有增长，部分企业刚需补货，但因消费增长不及预期，库存消化速度缓慢，叠加供应或有继续宽松的风险，所以不少业者维持谨慎观点。跟盘持平，小牌对5月升水1200-升水1700元/吨左右，云字头对5月升水1700-升水2100元/吨附近，云锡对5月升水2100-升水2500元/吨左右。(SHMET)

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　4月13日上海1#锡锭现货价格报价370000.00元/吨，相较于期货主力价格（372060.00元/吨）贴水2060.0元/吨。

机构观点
　　南华期货：锡以震荡为主
　　

　　【市场回顾】沪锡加权上一交易日报收在37.51万元每吨；成交24.88万手；持仓7.52万手。现货方面，SMM 1#锡价378300元每吨。

　　【核心逻辑】上一交易日，锡价日内大幅反弹，夜盘偏弱震荡。宏观上，美伊谈判失败，地缘不确定性再起，海峡再次被封堵。供给端，原料有一定补充态势，但缅甸可能由于缺少柴油和炸药导致复产不及预期，因此不要对其有过于乐观的判断。需求端，锡焊料企业开工率一般，消费电子持续低迷，光伏拖累，AI量小但新能源汽车预计贡献一定增量。库存上依旧处于中性水位，现货升水小降。展望未来，预计短期依旧宽幅震荡为主

　　【盘面回顾】上一交易日，沪铅加权合约收于16592元/吨。现货端，1#铅锭均价为16550元/吨。

　　【核心逻辑】上一交易日，沪铅偏弱震荡，夜盘持续偏弱运行。基本面上，供给端原生铅冶炼稳健生产，同时进口窗口打开上方压力明显，铅价逐步逼近再生铅盈亏平衡线，再生铅复产压力显现。需求端，逐步步入淡季，下游表现一般，且国内开始累库。展望未来，上方空间较小，依旧震荡为主。

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