【品种策略】橡胶：04月03日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	中东局势扰动宏观预期，亚洲能源短缺加剧，丁二烯供应趋紧，但下游需求观望情绪浓厚，国内橡胶供应初期上量有限，海外低产季支撑胶价；长期供需结构支撑估值，但中期供应上量压力显现，短期价格承压震荡。
兴业期货	偏多	东南亚主产区处于低产季，原料价格强势，成本支撑抬升，同时轮胎产线开工率高，终端消费积极，下游需求乐观，推动胶价中枢走强。
国都期货	震荡	全球割胶逐步展开，供应压力增加，产业链库存偏高，消费不温不火，特朗普发言引发战争升级忧虑，国际油价上涨对商品价格形成支撑，胶价维持震荡走势。
光大期货	震荡	印尼天然橡胶出口量同比大幅下降，国内部分地区开割在即，刚需采购及替代采购支撑价格；库存小幅累库，丁二烯受地缘影响高位震荡，天然橡胶与丁二烯橡胶走势分化，市场观望地缘局势变化。
申银万国	震荡	国内云南产区提前开割，新胶供给压力预期增加，但产量较少需持续观察；泰国产区仍处低产季，青岛天胶库存累库，原料胶价格坚挺，全钢胎开工平稳，美伊局势影响化工品波动加大。
混沌天成研究	震荡	地缘冲突预期反复，BR高波动性难以预测，丁二烯价格强势，天胶社库略微去化但未到大幅去库验证基本面走强时刻，胶价或宽幅运行，BR与RU价差收窄，考虑反套策略。

橡胶机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

中东局势扰动宏观预期，亚洲能源短缺加剧，丁二烯供应趋紧，但下游需求观望情绪浓厚，国内橡胶供应初期上量有限，海外低产季支撑胶价；长期供需结构支撑估值，但中期供应上量压力显现，短期价格承压震荡。

兴业期货

偏多

东南亚主产区处于低产季，原料价格强势，成本支撑抬升，同时轮胎产线开工率高，终端消费积极，下游需求乐观，推动胶价中枢走强。

国都期货

震荡

全球割胶逐步展开，供应压力增加，产业链库存偏高，消费不温不火，特朗普发言引发战争升级忧虑，国际油价上涨对商品价格形成支撑，胶价维持震荡走势。

光大期货

震荡

印尼天然橡胶出口量同比大幅下降，国内部分地区开割在即，刚需采购及替代采购支撑价格；库存小幅累库，丁二烯受地缘影响高位震荡，天然橡胶与丁二烯橡胶走势分化，市场观望地缘局势变化。

申银万国

震荡

国内云南产区提前开割，新胶供给压力预期增加，但产量较少需持续观察；泰国产区仍处低产季，青岛天胶库存累库，原料胶价格坚挺，全钢胎开工平稳，美伊局势影响化工品波动加大。

混沌天成研究

震荡

地缘冲突预期反复，BR高波动性难以预测，丁二烯价格强势，天胶社库略微去化但未到大幅去库验证基本面走强时刻，胶价或宽幅运行，BR与RU价差收窄，考虑反套策略。

【品种策略】橡胶：03月04日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡节后原料市场供应减少及成本端支撑利好胶价，但需求端轮胎开工下滑影响市场；短期受全球股市暴跌及流动性紧缺利空影响，价格阶段性回落，中长期价格中枢上移。南华期货震荡宏观情绪与避险情绪交织，库存压力与需求端不振共同压制橡胶价格，地缘冲突提振能化板块但出口受阻，整体区间震荡为主。国都期货震荡全球天胶供给季节性下滑和美伊冲突导致合成胶价格偏强，但节后轮胎企业开工率下降和保税区库存攀升增加了压力。美国取消关税提振消费，但整体产业...

同花顺期货

【品种策略】橡胶：03月03日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡宏观情绪主导胶价，伊朗局势升级提振能化板块，但基本面利好有限。天胶产区低产季，国内外库存增加，现货成交冷淡，需求压力仍存。短期受情绪提振，预计橡胶维持震荡走势。国都期货震荡国际油价上涨和美伊冲突支撑橡胶价格偏强，但全球天胶供给季节性下滑和保税区库存攀升带来压力。春节后下游需求逐步恢复，轮胎产量和出口增长，汽车消费增加。整体来看，供给压力减轻和旺季到来提供支撑，需谨慎乐观。光大期货震荡橡胶期货价格受中东地区战事升级影响，原材...

同花顺期货