本周银市场呈“宽幅震荡，先抑后扬”走势，近期价格走势主要仍围绕油价驱动型通胀再反弹预期、美联储年内降息预期承压、美元持续偏强运抬息资产持有成本等因素展开。价格走势来看，周初美伊双边就战事停火提出和平表态，推动市场险偏好迅速回升，国际原油与美元位显著回落，黄银展开了为期两天的震荡反弹态势，但特朗普于周四再度释放对伊强硬表态，表未来两三周将持续强度打击伊朗，市场修正冲突缓和预期，油价再度走、美元与美债收益率获撑，银价格盘中幅跳，但伊随后表态特朗普表态纯属“胡乱语”，市场情绪得到边际修复，银价格收复早前部分跌幅，临近美国公共假期，市场交投较为清淡。特朗普最新表态明显偏离此前市场对局势缓和的预期。这意味着中东紧张局势短期难降温，此前围绕于冲突边际缓和的交易逻辑临回撤，原油供应扰动与再通胀交易或再度升温，继续压制贵属短线修复空间。

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