截至2026年3月31日，美元兑加元（USD/CAD）延续强劲上涨势头，最新交投于1.3902，较前一交易日上涨0.0040，涨幅达0.29%，盘中最高触及1.3903，创下近两周新高。这一走势延续了3月下旬以来的上行趋势，背后是美加两国货币政策分化、美国经济数据韧性以及加元避险属性弱化的多重因素共振。

　　美联储在3月议息会议中维持3.50%-3.75%基准利率不变，主席鲍威尔强调“利率处于中性区间上端”，并明确表示将依据经济数据调整政策，市场对2026年降息预期已缩减至仅一次。这种“高利率维持更久”的鹰派立场，使得美元资产的利差优势持续扩大。反观加拿大央行，已连续两次维持2.25%基准利率不变，管理委员会坦言“美国政策不确定性加剧，难以判断利率调整方向”，市场预期其2026年全年将维持利率稳定。美加两国利差持续走阔，成为推动美元兑加元上行的核心动力。

　　美国近期公布的经济数据显示，制造业PMI初值回升至52.3，零售销售环比增长0.8%，均超预期，凸显经济韧性。而加拿大2月就业数据仅新增1.2万人，远低于市场预期的2.5万人，经济复苏动能不足。此外，中东局势升级虽推高国际油价，但加元作为传统商品货币，其避险属性在美元强势面前显著弱化——投资者更倾向于选择美元而非加元作为避险资产，导致油价上涨对加元的提振作用有限。

　　技术面

　　从技术走势看，美元兑加元已有效突破1.3850-1.3870的短期阻力区间，日线图均线系统呈多头排列，MACD指标金叉向上，相对强弱指数（RSI）升至62，显示上涨动能充足。下方支撑位关注1.3860（10日均线），若站稳该位置，汇价有望进一步挑战1.3950（2026年1月高点）；若跌破1.3860，则可能回落至1.3800-1.3820区间震荡。

　　短期来看，美元兑加元的上行趋势仍将延续，但需警惕两大风险：一是加拿大央行若释放“鹰派”信号（如暗示加息），可能引发汇价回调；二是国际油价若持续飙升，或阶段性提振加元。中长期而言，美联储降息节奏、加拿大央行政策转向以及美国贸易政策（如关税调整）将是影响汇价的关键变量。

　　投资者需密切关注4月美加两国央行官员的公开讲话，以及即将公布的美国3月非农就业数据和加拿大1月GDP数据，这些指标将进一步明确两国经济分化程度，为汇价走势提供方向指引。