【盘面动态】塑料2605日盘收于2605收于8868（+101）；夜盘收于8990（+122）。

　　【现货反馈】LLDPE华北现货价格为8500元/吨，华东现货价格为8550元/吨，华南现货价格为88500元/吨。

　　【基本面】供应端，PE开工率为76.24%（-3.83%）。需求端，本期PE下游平均开工率为40.93%(+2.16%)。其中，农膜开工率为38.86%(+3.42%)，包装膜开工率为47.22%(+1.66%)，管材开工率为27.5%(+4.17%)，注塑开工率为48.75%(+1.4%)，中空开工率为32.65%(+1.18%)，拉丝开工率为31.75%(+1.5%)。库存方面，本期PE总库存环比上升0.62%，上游石化库存环比上升1%，煤化工库存上升19%；中游社会库存下降2%。

　　【南华观点】从基本面情况来看，由于当前能源危机尚未解除，多家炼厂均处在降负生产的状态中，带来较明显的供应减量。叠加3月底至4月初，装置检修计划进一步增多，包括扬子石化、镇海炼化、中安联合在内的多家炼厂预计在近期停车检修，4月检修损失量将进一步升高。所以目前供应缩量所带来的支撑依然偏强。而与此同时，由于聚烯烃价格偏高，下游采购意愿比较有限，需求受到抑制，负反馈情况较为明显。但是在供应端显著收紧的背景下，下游负反馈对于PE价格的影响力比较有限。若是冲突持续，PE预计维持偏强运行；若是局势缓和，虽然前期风险溢价带来的部分涨幅预计回吐，但是由于工厂的停车降负已经造成了实质性的供应缩量叠加霍尔木兹海峡通航的恢复亦需要时间，PE供应一时难以完全恢复，这将使得PE回落的空间受到一定限制。综合来看，目前美伊冲突的结局尚未有明确结论，市场在不确定性升高的情况下波动幅度加大，因此短期单边建议以观望为主。

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