【品种策略】铜：03月25日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	中东局势不确定性推涨能源价格，加息预期压制贵金属及有色金属价格；国内库存压力缓解，铜矿供应偏紧对中长期价格托底，但宏观压制及供需未扭转限制反弹高度。
南华期货	震荡	铜价呈现抵抗式上涨，主要由空头回补和短线获利盘推动，非新增多头资金入场。尽管持仓量减少，价格上涨，显示多空博弈激烈。技术面关注93000元附近的承接力度，下游企业可在93500元以下建立买入套保头寸。
兴业期货	多	铜精矿供给紧缺格局未改善，头部矿山减产幅度或扩大，加工费及国内港口铜矿库存持续走低，供需趋紧预期支撑价格上涨
申银万国	震荡	铜精矿供应紧张，冶炼利润处于盈亏边缘，尽管冶炼产量环比回落但总体高增长，同时下游需求端如电力投资稳定，但汽车、家电和地产表现疲弱，铜价短期或宽幅区间波动。
光大期货	震荡	宏观压制边际减弱但尚未逆转，基本面支撑正在实质性增强，库存变化及美伊冲突缓和预期影响市场情绪，铜价进入“下有支撑、上缺驱动”的震荡寻底阶段。
混沌天成研究	震荡	铜价受宏观市场影响显著，地缘不确定性和油价波动推高波动率；基本面上国内电解铜现货库存下降，进口货源偏紧，但LME库存回升，冶炼TC下行；市场消息驱动强，需警惕油价走势及停火协议进展。

铜机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

中东局势不确定性推涨能源价格，加息预期压制贵金属及有色金属价格；国内库存压力缓解，铜矿供应偏紧对中长期价格托底，但宏观压制及供需未扭转限制反弹高度。

南华期货

震荡

铜价呈现抵抗式上涨，主要由空头回补和短线获利盘推动，非新增多头资金入场。尽管持仓量减少，价格上涨，显示多空博弈激烈。技术面关注93000元附近的承接力度，下游企业可在93500元以下建立买入套保头寸。

兴业期货

多

铜精矿供给紧缺格局未改善，头部矿山减产幅度或扩大，加工费及国内港口铜矿库存持续走低，供需趋紧预期支撑价格上涨

申银万国

震荡

铜精矿供应紧张，冶炼利润处于盈亏边缘，尽管冶炼产量环比回落但总体高增长，同时下游需求端如电力投资稳定，但汽车、家电和地产表现疲弱，铜价短期或宽幅区间波动。

光大期货

震荡

宏观压制边际减弱但尚未逆转，基本面支撑正在实质性增强，库存变化及美伊冲突缓和预期影响市场情绪，铜价进入“下有支撑、上缺驱动”的震荡寻底阶段。

混沌天成研究

震荡

铜价受宏观市场影响显著，地缘不确定性和油价波动推高波动率；基本面上国内电解铜现货库存下降，进口货源偏紧，但LME库存回升，冶炼TC下行；市场消息驱动强，需警惕油价走势及停火协议进展。

【品种策略】铜：11月03日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美元强势和高库存对铜价形成压力，但铜矿供应紧张和冶炼厂减产支撑价格，上涨趋势未破坏。南华期货震荡铜价处于合约移仓周期，资金转战1月合约；国内精铜杆企业垒库显著，开工率下降；外盘铜价表现强于国内，市场实际成交乏力；美联储利率决议可能影响铜价走势。银河期货震荡短期内铜价小幅回调，受美联储官员鹰派言论影响，价格承压。铜矿供应端扰动增加，LME库存减少，供应偏紧。10月中国电解铜产量下降高于预期，消费端采购情绪受高铜价抑制，市场成交乏力。长期...

同花顺期货

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【品种策略】铜：12月03日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏多宏观市场关注12月FOMC会议及美联储主席人选，交易情绪谨慎；铜矿供应扰动影响已计价，价格上涨需更多催化，如冶炼减产预期或库存走低引发挤仓忧虑。当前位置谨慎偏多，沪铜主力波动参考8.7-9万。南华期货震荡美国制造业PMI低于预期，显示制造业持续萎缩，可能削弱铜的短期需求预期；国内铜库存减少，但海外库存增加，跨市正套机会明显；期货盘面波动重心在88000~89000，需新催化剂推动价格突破。银河期货震荡特朗普暗示哈塞特为美联储主席人选，市场对日本加息流...

同花顺期货

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