【品种策略】铜：03月25日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	中东局势不确定性推涨能源价格，加息预期压制贵金属及有色金属价格；国内库存压力缓解，铜矿供应偏紧对中长期价格托底，但宏观压制及供需未扭转限制反弹高度。
南华期货	震荡	铜价呈现抵抗式上涨，主要由空头回补和短线获利盘推动，非新增多头资金入场。尽管持仓量减少，价格上涨，显示多空博弈激烈。技术面关注93000元附近的承接力度，下游企业可在93500元以下建立买入套保头寸。
兴业期货	多	铜精矿供给紧缺格局未改善，头部矿山减产幅度或扩大，加工费及国内港口铜矿库存持续走低，供需趋紧预期支撑价格上涨
申银万国	震荡	铜精矿供应紧张，冶炼利润处于盈亏边缘，尽管冶炼产量环比回落但总体高增长，同时下游需求端如电力投资稳定，但汽车、家电和地产表现疲弱，铜价短期或宽幅区间波动。
光大期货	震荡	宏观压制边际减弱但尚未逆转，基本面支撑正在实质性增强，库存变化及美伊冲突缓和预期影响市场情绪，铜价进入“下有支撑、上缺驱动”的震荡寻底阶段。
混沌天成研究	震荡	铜价受宏观市场影响显著，地缘不确定性和油价波动推高波动率；基本面上国内电解铜现货库存下降，进口货源偏紧，但LME库存回升，冶炼TC下行；市场消息驱动强，需警惕油价走势及停火协议进展。

铜机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

中东局势不确定性推涨能源价格，加息预期压制贵金属及有色金属价格；国内库存压力缓解，铜矿供应偏紧对中长期价格托底，但宏观压制及供需未扭转限制反弹高度。

南华期货

震荡

铜价呈现抵抗式上涨，主要由空头回补和短线获利盘推动，非新增多头资金入场。尽管持仓量减少，价格上涨，显示多空博弈激烈。技术面关注93000元附近的承接力度，下游企业可在93500元以下建立买入套保头寸。

兴业期货

多

铜精矿供给紧缺格局未改善，头部矿山减产幅度或扩大，加工费及国内港口铜矿库存持续走低，供需趋紧预期支撑价格上涨

申银万国

震荡

铜精矿供应紧张，冶炼利润处于盈亏边缘，尽管冶炼产量环比回落但总体高增长，同时下游需求端如电力投资稳定，但汽车、家电和地产表现疲弱，铜价短期或宽幅区间波动。

光大期货

震荡

宏观压制边际减弱但尚未逆转，基本面支撑正在实质性增强，库存变化及美伊冲突缓和预期影响市场情绪，铜价进入“下有支撑、上缺驱动”的震荡寻底阶段。

混沌天成研究

震荡

铜价受宏观市场影响显著，地缘不确定性和油价波动推高波动率；基本面上国内电解铜现货库存下降，进口货源偏紧，但LME库存回升，冶炼TC下行；市场消息驱动强，需警惕油价走势及停火协议进展。

【品种策略】铜：03月03日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美元指数反弹对有色金属形成压制，库存快速攀升且累增幅度超往年同期，市场偏重节后需求复苏预期，但现实消费仍待验证，短期铜价维持区间震荡。南华期货震荡铜库存持续增加，市场需求提升空间有限，导致价格承压；但美伊事件和刚果（金）出口通道中断带来情绪偏多支撑，技术面显示压力区间突破，走势震荡偏强。策略建议包括买入日历价差策略和虚值看涨期权。银河期货震荡短期内铜库存快速增加限制了上涨动能，且宏观局势紧张对铜价形成支撑，但长期来看铜的消费增...

同花顺期货

【品种策略】橡胶：03月25日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货多泰国和越南产区停割面积增加导致供应减少，成本端支撑延续；ANRPC报告显示橡胶产量增速低于预期，利好胶价；下游开工提升和库存下滑推动价格低位反弹。南华期货震荡地缘局势动荡和宏观情绪反复扰动资金情绪，合成橡胶和天胶宽幅震荡。丁二烯产量缩减、库存去化和成本支撑强化，但下游需求负反馈和库存压力限制涨幅，供需矛盾加剧。兴业期货震荡港口橡胶库存重回累库趋势，但下游消费进入旺季，产线开工积极性回升，需求预期积极，胶价走势企稳且上行驱动仍存...

同花顺期货