鸡蛋现货稳中有涨，其中主产区均价上涨0.03元至3.17元/斤，主销区均价上涨0.04元至3.35元/斤，鸡蛋期价表现分化，近月收涨而远月收跌。对于鸡蛋而言，卓创资讯与钢联数据显示在产蛋鸡存栏自2025年9月前后高点回落，截至1月，钢联数据较8月高点仅下降2.20%，卓创资讯数据显示较9月高点仅下降1.90%，这意味着产能去化非常缓慢。节后现货季节性低开，蛋鸡养殖利润已经来到历史同期低位，但养殖户淘汰积极性下降而补栏积极性回升，体现在蛋鸡淘汰日龄和蛋鸡苗价格上，这使得市场担心产能去化进程戛然而止，2月钢联和卓创资讯蛋鸡存栏数据均环比小幅回升。由此可以看出，市场分歧和潜在行情机会在于去年四季度以来产能即在产蛋鸡去化幅度，因博亚和讯数据显示，2月在产商品代蛋鸡存栏环比下降3.49%，同比下降4.75%。这种分歧最终将体现在现货价格上，也就是说，市场将根据现货来评估产能去化幅度，继而带动市场预期的改变。综上所述，我们持中性观点，建议投资者观望为宜。

　　生猪现货继续稳中有跌，全国均价下跌0.06元至10.06元/公斤，期价延续跌势，远月有补跌迹象。对于生猪而言，从农业农村部四季度末数据可以看出，能繁母猪存栏3961万头，仍高于正常保有量水平，表明生猪产能仍有待去化；生猪存栏略高于去年同期，较三季度有较大幅度下滑，对应到接下来两个季度生猪出栏量大致与去年持平，表明生猪库存已有所去化，变数在于二次育肥和出栏体重。近期生猪与仔猪现货持续弱势，使得市场担心产能和库存仍有待去化，期价加速下跌并持续创出新低，接下来需要关注近月基差、现货走势和出栏体重。我们维持中性观点，建议投资者观望为宜，等待后期做多机会。

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