行情表现

日内消息
　　1、ITS：马来西亚3月1-20日棕榈油出口量同比增38.06%
　　船运调查机构ITS数据显示，马来西亚3月1-20日棕榈油出口量为119.2万吨，较上月同期出口的86.34万吨增加38.06%。
　　2、中信期货：油脂延续震荡
　　宏观方面，由于新一轮的战争攻击破坏中东地区原油等相关基建，霍尔木兹海峡通行量仍处于低位，原油价格再度走高。豆系方面，美豆油因多头获利离场高位回调，目前价格偏高，进一步上行需要新增利好支撑。美豆因特朗普访华延后出口情绪转弱。国内市场，巴西大豆供应效率仍待双方后续协商，且巴西国内因柴油价格上涨供应不足存在卡车司机群体罢工风险，可能干扰大豆出口。如果国内后续开机下降，豆油基差可能得到支撑，油脂涨价后市场购销意愿清淡。棕榈油方面，马来3月上半月减产以及出口量环比增长显著，提振市场看涨情绪。但同时高价抑制进口国采购情绪，中东战乱已经导致棕榈油出口到伊朗和阿联酋地区的量近乎停滞，棕榈油出口运输和保险显著提升，棕榈油的需求可能受到抑制。菜油方面，由于盘面榨利改善，市场预期菜籽供应增加，3-5月将集中到港并进入压榨，国内菜油库存周度有所增长，关注后期菜籽供应到港情况。未来需要关注原油回落风险和生物柴油政策预期差风险。(中信期货)

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　3月20日各地区24度棕榈油均价现货价格报价9756.67元/吨，相较于期货主力价格（9718.00元/吨）升水38.67元/吨。

机构观点
　　申银万国：印尼出口限制或支撑棕榈油价格上涨
　　

　　油脂：夜盘油脂偏强震荡，东南亚棕榈油产地进入增产季，后续产量将逐步增加。但因地缘冲突导致国际油价强势，印尼或将因为能源紧张问题而限制棕榈油的出口，棕榈油供应减少将给棕榈油价格提供一定支撑。豆油方面美国生柴政策将提振美豆油需求，整体来看宏观环境依旧较为复杂，油脂短期期价波动预计仍较大。

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