【品种策略】棉花：03月18日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	2026年棉花进口滑准税配额公布为30万吨，短期因滑准税利空导致价格回调，但金三银四旺季开机率回升和种植面积缩减使基本面偏多。
南华期货	偏多	国内棉花进口配额增发政策落地，增加国内有效供给；下游消费强劲，纱厂高负荷运行，补库需求释放；美棉价格抬升缩小内外棉价差，支撑郑棉上行。
国都期货	震荡	ICE棉价上涨受我国增发进口配额影响，但全球棉花市场供需宽松，我国棉花产量增长，库存水平较去年下降，国内消费增长平稳，出口受限，关注纺织品消费旺季及地缘政治因素。
光大期货	震荡	国际市场美棉期价高位震荡，中东局势反复、美元指数走强及原油价格坚挺影响上行；国内郑棉期价冲高回落，发改委增发棉花进口配额增加供应压力，短期震荡，中长期关注中东局势和新棉种植情况。
混沌天成研究	震荡	美棉大涨和国内棉花供需偏紧支撑棉价，但国内30万吨增发配额和中美贸易谈判影响出口端，导致郑棉宽幅震荡。全球供需结构转向紧平衡，长期棉价有上行空间，建议逢低买入。
兴业期货	多	新年度新疆棉种植面积收缩预期强烈，叠加“金三银四”传统旺季需求改善，纱厂开机率回升，基本面驱动维持偏多格局。

棉花机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

2026年棉花进口滑准税配额公布为30万吨，短期因滑准税利空导致价格回调，但金三银四旺季开机率回升和种植面积缩减使基本面偏多。

南华期货

偏多

国内棉花进口配额增发政策落地，增加国内有效供给；下游消费强劲，纱厂高负荷运行，补库需求释放；美棉价格抬升缩小内外棉价差，支撑郑棉上行。

国都期货

震荡

ICE棉价上涨受我国增发进口配额影响，但全球棉花市场供需宽松，我国棉花产量增长，库存水平较去年下降，国内消费增长平稳，出口受限，关注纺织品消费旺季及地缘政治因素。

光大期货

震荡

国际市场美棉期价高位震荡，中东局势反复、美元指数走强及原油价格坚挺影响上行；国内郑棉期价冲高回落，发改委增发棉花进口配额增加供应压力，短期震荡，中长期关注中东局势和新棉种植情况。

混沌天成研究

震荡

美棉大涨和国内棉花供需偏紧支撑棉价，但国内30万吨增发配额和中美贸易谈判影响出口端，导致郑棉宽幅震荡。全球供需结构转向紧平衡，长期棉价有上行空间，建议逢低买入。

兴业期货

多

新年度新疆棉种植面积收缩预期强烈，叠加“金三银四”传统旺季需求改善，纱厂开机率回升，基本面驱动维持偏多格局。

【品种策略】棉花：03月18日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡巴西棉花出口量增加提供支撑，但国内纺织开机率虽上升，终端订单不及预期，导致棉价上行乏力，呈现窄幅震荡。南华期货震荡下游成品走货边际好转和纺企原料库存偏低对棉价形成支撑，但高库存及套保压力限制棉价上行空间，短期棉价维持震荡。永安研究震荡棉花市场受多重因素影响呈现震荡走势：尽管近期有反弹迹象，但美国加征关税和全球贸易不确定性对市场构成利空压力，同时棉花供需过剩限制上涨空间。反弹动力主要来自估值偏低和季节性支撑。国都期货震...

同花顺期货

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【品种策略】棉花：09月03日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货中性多晶硅企业报价上调及限产控销消息提振市场情绪，但终端装机需求低迷，强预期与弱现实博弈下，盘面或维持高波动。南华期货震荡美元走强和得州天气良好导致ICE期棉下跌，但新棉上市前低库存对棉价形成支撑；新疆天气影响棉花品质及采收进度，关注降雨预报和下游旺季走货情况。兴业期货震荡新棉产量预计增加，而需求旺季期间开机负荷处于中等偏低水平，市场对旺季预期偏弱，需关注国内宏观政策和中美经贸谈判。光大期货震荡国际市场美棉价格维持偏弱震荡，...

同花顺期货

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