【盘面信息】铁矿石期货下跌后反弹，价格沿着布林带上轨运行。

　　【信息整理】1.3月16日，澳大利亚矿业公司Mineral Resources（MinRes）宣布，其位于西澳皮尔巴拉地区的Lamb Creek铁矿项目已实现首船铁矿石装运，标志着该项目正式进入商业发运阶段。Lamb Creek为露天铁矿项目，设计产能约750万吨/年，矿山位于MinRes Iron Valley矿山以东约50公里。MinRes表示，该项目预计将延长公司Pilbara Hub铁矿业务生产周期超过五年，并有助于优化整体生产成本结构。公司预计Pilbara Hub在2026财年的铁矿石产量指引为900万—1000万吨。2.3月9日-15日，全球铁矿石发运总量3048.8万吨，环比增加151.0万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2464.4万吨，环比增加122.3万吨。3.2026年3月09日-3月15日中国47港铁矿石到港总量2317.0万吨，环比减少380.5万吨；中国45港铁矿石到港总量2215.0万吨，环比减少394.9万吨；北方六港铁矿石到港总量1230.2万吨，环比减少234.3万吨。

　　【南华观点】当前铁矿石价格因谈判事件短期走强，但BHP对华发运缺口或为策略性，可持续性弱，警惕快速反转。发运受天气影响回落，运费上升有限；中东海峡局势增加中国到港，但燃油涨价延缓到港节奏。需求端铁水产量将随复产回升，然终端疲软、库存高压，利润复产后或再承压。港口超季节性累库，但结构性短缺突出，中品矿资源紧张。估值已处高位，近月合约呈正套格局。整体上，事件驱动难持久，供过于求趋势未改，建议多单逢高止盈。

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