【品种策略】螺纹：03月13日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	炉料端焦煤、铁矿价格上涨对钢材价格形成成本支撑，但板材高库存和高仓单对热卷价格形成压力，钢材需求走弱，定价逻辑更多在炉料端，钢厂利润可能继续回落，反弹高度有限。
银河期货	震荡	下游需求季节性回升，但库存仍加速累积，尤其是螺纹累库速度较快；海外地缘摩擦增大，能源价格与海运运费上涨，可能抬升钢材原料成本，短期钢价受海外及原料影响维持震荡。
国都期货	震荡	供应端温和恢复，需求端建材反弹显著但绝对水平仍低，制造业订单回暖，库存累积速度可控，关注建材需求加速释放及库存拐点信号。
光大期货	震荡	螺纹产量和库存回升，表需增加，供需数据偏中性；中东地缘政治导致原油和海运费上涨，对黑色商品成本形成提振，预计短期震荡偏强。
混沌天成研究	震荡	钢材市场供需双增，累库速度放缓，原料价格因能源上涨有所走强，短期钢价小幅震荡略偏强运行。国内外钢坯价差走扩，出口空间增加，整体市场情绪和需求有所恢复。

螺纹机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

炉料端焦煤、铁矿价格上涨对钢材价格形成成本支撑，但板材高库存和高仓单对热卷价格形成压力，钢材需求走弱，定价逻辑更多在炉料端，钢厂利润可能继续回落，反弹高度有限。

银河期货

震荡

下游需求季节性回升，但库存仍加速累积，尤其是螺纹累库速度较快；海外地缘摩擦增大，能源价格与海运运费上涨，可能抬升钢材原料成本，短期钢价受海外及原料影响维持震荡。

国都期货

震荡

供应端温和恢复，需求端建材反弹显著但绝对水平仍低，制造业订单回暖，库存累积速度可控，关注建材需求加速释放及库存拐点信号。

光大期货

震荡

螺纹产量和库存回升，表需增加，供需数据偏中性；中东地缘政治导致原油和海运费上涨，对黑色商品成本形成提振，预计短期震荡偏强。

混沌天成研究

震荡

钢材市场供需双增，累库速度放缓，原料价格因能源上涨有所走强，短期钢价小幅震荡略偏强运行。国内外钢坯价差走扩，出口空间增加，整体市场情绪和需求有所恢复。

【品种策略】螺纹：03月13日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡供应端持续复产导致供应压力增大，但原料价格回落使成本支撑下移，供需双增且库存压力不明显，预计大幅下跌空间有限。南华期货震荡市场对关税政策的担忧、粗钢限产传闻未落实、需求端无明显提振导致单边不确定性强，螺纹产量趋于提升，近月受仓单压制，远月有预期炒作，建议参与卷螺差做扩与螺纹05-10反套。银河期货震荡钢材供需矛盾不足，宏观预期炒作偏多，钢材库存偏低，高炉加速复产，出口受关税影响下滑，需求季节性修复但缺乏亮点，整体钢价维持底部震荡...

同花顺期货

220

【品种策略】螺纹：02月03日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡钢厂利润尚可，高炉开工率高位，但终端需求萎缩，库存累积。成本支撑和政策约束博弈使得成材缺乏驱动，处于区间震荡状态。冬季施工放缓导致需求季节性走弱，库存累库趋势正常。钢厂复产意愿强，铁矿需求支撑价格。国都期货震荡螺纹钢供应微增且库存加速累积，淡季特征明显，表观消费量下降。同时，宏观情绪若退潮，黑色系整体面临回调压力，建议关注“多板材、空建材”的对冲策略以规避风险。申银万国震荡铁矿石发运小幅回升，巴西发运增长，国内港口到货量下降...

同花顺期货

143