2026年3月31日，北京时间4月1日凌晨，USDA将公布2026/27年度，美豆种植意向报告，除了2月的农业展望论坛外，此报告是较早的对美豆新年度的种植面积有所预估的报告，对盘面有一定的影响。

　　首先，回顾下，近5年种植意向报告的情况。

　　2021年，预估8,760.0万英亩，同比+4.9%。市场平均预估8,720万英亩，USDA略高40万英亩。2020年种植收益好，市场预期增种。报告影响，小幅利空，美豆短期走弱。

　　2022年，预估9095.5万英亩，同比+3.8%，为近5年峰值。市场平均预估9050万英亩，USDA略高45.5万英亩。2021年种植收益高，市场预期大幅增种。报告影响，小幅利空，美豆小幅回落。

　　2023年，预估8750.5万英亩，同比-3.8%。市场平均预估8780万英亩，USDA略低29.5万英亩。2022 年种植收益下滑，市场预期减种。报告影响，小幅利多，但后续 6 月面积进一步下修至8,360万英亩。

　　2024年，预估8651万英亩，同比3.5%。市场平均预估8620万英亩，USDA略高31万英亩。上年度种植收益尚可，市场预期小幅增种。报告影响，小幅利多，美豆小幅上行。

　　2025年，预估8349.5万英亩，同比-4%，为2020年以来最低。市场平均预估8376.2万英亩，USDA略低26.7万英亩。豆/玉米比价低位、种植收益劣势，市场一致预期减种。报告基本符合预期，叠加 3 月 1 日库存略高，美豆短期先涨后跌。

　　对于2026年的种植意向报告，美农2月农业展望论坛预测，2026/27年度大豆种植面积预计为8500万英亩，高于2025年的8120万英亩。产量方面，USDA预计2026/27年度大豆产量预计为44.50亿蒲式耳，高于上年的42.62亿蒲式耳；单产预计持平于53.0蒲式耳/英亩。 期末库存预测2026/27年度大豆期末库存预计为3.55亿蒲式耳，略高于上年的3.50亿蒲式耳。

　　从天气方面来看，如果2026/27年度拉尼娜春季发展温和，通常表现为美国中西部大豆主产区温暖干燥，这样是利于早期播种的开展和大豆的生长的。如果拉尼娜发展强烈，可能导致中西部地区干旱，而南部三角洲地区过于潮湿。而最主要的是2026年7-8月的开花结荚期，若出现极端的高温和干旱，对单产的影响一般较大。

　　从美豆的种植成本上面来分析，根据USDA的报告预期，预计2026/27年度美玉米的种植成本为915.51美元/英亩，美大豆的种植成本650.34美元/英亩，2026/27年度两者的成本差距为265.17美元/英亩，较2025/26年度的258.29美元/英亩，增加了6.88美元/英亩。显示种植玉米的成本增幅较种植大豆的增幅更多。从种植收益来看，2025/26年度，美玉米的单产为190蒲式耳/英亩，结合美玉米的种植成本为897.44美元/英亩，美玉米的盘面成本价在472.34美分/蒲式耳，而目前美玉米的盘面仅有463美分/蒲式耳，从美豆的情况来看，美豆的单产为54蒲式耳/英亩，结合美豆的种植成本639.15美元/英亩，美豆的盘面成本价在1183.61美分/蒲式耳，而目前美豆的盘面价为1220美分/蒲式耳。目前从盘面来看，美豆有所盈利，而玉米是亏损的。再考虑到大豆玉米的比价处在高位，大豆新一年度的种植面积至少是稳定，或者有所增加的。

　　综合来看，根据目前市场的普遍预期，2026/27年度，美国大豆的种植面积预计有所恢复，后期，除非天气出现明显的异常可能导致单产下降，否则美豆产量预计有所恢复。3月的种植意向报告预计会提升总体的种植面积。

　　本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货研究院力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。