【盘面动态】LPG2604日盘收于 5447（+175），夜盘收于 5624（+177）， 4-5月差收于 174；

　　FEI M1 收于 711 美元/吨，CP M1 收于 572美元/吨，MB M1 收于 0.725 美元/加仑。

　　【现货反馈】宁波价格6360（+400），淄博价格6400（-1150），最便宜交割品价格 6098

　　（-200）

　　【基本面】供应端，主营炼厂开工率82.81%（+0.64%）；独立炼厂开工率54.58%（+2.89%），

　　不含大炼化利用率为 50.52%（+3.22%），国内液化气外卖量 56.20 万吨（-1.07），到港量

　　53.7 万吨（-11.5）。需求端，PDH 本期开工率 64.93%（+1.7%）； MTBE 端本期开工率 69.29%

　　（+0.62%），外销量依然处于高位；烷基化端开工率 38.09%（+1.12%）。库存端，厂内库容

　　率23.62%（+2.53%），港口库存230.75 万吨（+8.39）。

　　【南华观点】

　　美国方面释放矛盾信号，特朗普总统称战事“可能很快结束”但非本周，同时警告伊朗不得在霍尔木兹海峡布雷并宣称摧毁其布雷艇；白宫则安抚市场称军事行动“长期将带来更低油价”。伊朗方面态度强硬，外长明确拒绝谈判，革命卫队宣称战争结束“由伊朗决定”，并警告完全有能力封锁霍尔木兹海峡，仅对驱逐美以大使的阿拉伯或欧洲国家开放通行。事态后续进展研判：双方陷入“空袭-报复”消耗战，核心博弈聚焦霍尔木兹海峡。美国方面释放矛盾信号，特朗普总统称战事“可能很快结束”但非本周，同时警告伊朗不得在霍尔木兹海峡布雷并宣称摧毁其布雷艇；白宫则安抚市场称军事行动“长期将带来更低油价”。伊朗方面态度强硬，外长明确拒绝谈判，革命卫队宣称战争结束“由伊朗决定”，并警告完全有能力封锁霍尔木兹海峡，仅对驱逐美以大使的阿拉伯或欧洲国家开放通行。事态后续进展研判：双方陷入“空袭-报复”消耗战，核心博弈聚焦霍尔木兹海峡。

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