【盘面动态】塑料2605日盘收于7767（-177）；夜盘收于7601（-166）。聚丙烯2605日盘收于7820（-214）；夜盘收于7689（-131）。

　　【基本面】供应端，本期PE开工率为86.91%（-1.05%）；PP开工率为74.42%（-1.08%）。需求端，本期PE下游平均开工率为40.93%(+10.4%)；PP下游平均开工率为45.07%（+8.33%）。库存方面，本期PE总库存环比上升2.73%，上游石化库存环比下降2%，煤化工库存下降28%；中游社会库存上升13%。PP总库存环比下降11.97%。上游库存中，两油库存环比下降7.98%，煤化工库存下降8.78%，地方炼厂库存下降16.04%。中游贸易商库存下降14.84%。

　　【南华观点】昨日，特朗普暗示“战争即将结束”，叠加有霍尔木兹海峡有望恢复通行的消息传出，聚烯烃随油价快速回落。目前，美伊双方尚未达成明确的停火协议，后续局势发展仍存较高不确定性，不过市场整体情绪已有所降温。就聚烯烃品种而言，即便地缘局势后续趋于缓和，预计短期内盘面也较难回落至事件发生前的水平。一是中东地区航运秩序的恢复仍需时间，短期内上游原料以及PE进口难以完全恢复。二是目前已有多套装置进入停车检修状态，3月装置检修量预计偏高，加之当前PDH装置利润尚未有明显修复，短期内重启难度依然较大。因此，从当前基本面来看，聚烯烃短期供应压力有限，供需格局相对良好。综合来看，当前关注重点仍聚焦在中东局势演变及霍尔木兹海峡通航情况上，短期不确定性较高，建议谨慎对待，不宜急于布局空单。

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