银河期货研究所化工团队负责人潘盛杰分析称，受美以伊冲突影响，原油表现强势，进而影响合成橡胶近期明显强于天然橡胶。但我们也应该意识到，地缘局势对宏观消费的利空作用，这一点可以从下跌的股市以及相对偏弱的天然橡胶价格上得到验证。3月至今，波罗的海原油运费指数翻倍，高企的原油运费往往利空商品。另一方面，截至3月初，丁二烯橡胶工厂库存、贸易商库存、期货仓单均创下历史新高。产业内的高库存对丁二烯橡胶合约估值形成利空驱动。地缘驱动一旦缓和，橡胶板块存在回落可能。

　　关注到今日夜盘前，上期所、上期能源再次发布风险提示公告，并针对石油沥青、丁二烯橡胶期货等能化品种发布一系列风控措施。通过调整相关合约涨跌停板幅度及交易保证金比例，多措并举为过热的市场情绪降温。考虑到地缘冲突的不确定性高，海外市场波动极大，建议市场投资者密切关注后续发展动向，理性谨慎参与。

　　银河期货研究所首席研究员冯洁 称，中东地缘冲突持续发酵，受霍尔木兹海峡封闭和存储压力影响，多个产油国宣布减产，继续带动原油及燃料油、低硫燃料油、石油沥青、丁二烯橡胶等相关能化类期货品种价格大幅上涨。相关商品价格受此次地缘冲突影响较大，且地缘冲突发展态势仍存在高不确定性，短期内价格波动风险显著高于历史平均水平，一旦局势缓和，相关能化品种价格可能出现较大回落。

　　3月9日晚，上期所、上期能源发布通知，对原油、高低硫燃料油、石油沥青、丁二烯橡胶期货等能化品种发布一系列风控措施，有利于抑制市场过热情绪，有效释放风险，维护市场稳定运行。建议市场参与者注意市场波动风险，做好仓位及资金管理。

　　原油：避免高位回调风险

　　对于原油期货，方正中期期货研究院能源化工研究员隋晓影表示，近期内外盘原油加速拉涨，美伊战争爆发后，中东局势愈演愈烈，霍尔木兹海峡航运受阻，原油供给面临巨大损失。在境外突发地缘冲突导致原油供给下降担忧下，欧美原油持续上涨。反观国内，SC原油受到中东原油到岸价影响很大，叠加中东原油到中国的运费不断上涨，近期欧美原油带动国内SC原油加速上行。

　　而由于前期持续超预期上涨，SC原油较欧美原油出现较高的溢价水平，随着当前欧美原油的加速上涨，内外盘原油价差有望逐步回归合理区间。当前油价的上涨已超市场预期，随着油价逐步运行至历史高位，也积累了较高的超买风险，且中东地缘局势走向存在变数，一旦局势缓和或各国及相关国际机构出台抑制油价上涨的措施，如释放战略石油储备等，油价的上涨可能出现缓和，甚至可能出现急跌行情，因此前期原油获利多头持仓可考虑适当减仓，避免高位回调风险。

　　此外，浙江物产化工集团宁波有限公司资深经理贺涵认为，供应缺口叠加霍尔木兹海峡长期无法通行的市场恐慌情绪，推动国际油价快速飙升。作为中东原油定价核心的普氏迪拜原油合约，其可交割品剔除波斯湾装船油品后，实货价格攀升至125美元/桶。与此同时，受油轮运力紧张及地缘风险溢价双重影响，中东发往中国TD3C航线运费大幅上涨，由年初4.3美元/桶升至14.2美元/桶，远洋航运成本显著走高。

　　在国际油价上涨、远洋运费攀升、中东原油溢价走高的多重因素驱动下，国内上期能源SC原油期货同步强势上行。截至2026年3月9日收盘，INE SC2504合约触及涨停板，价格报771元/桶，自2月28日以来累计涨幅达58%。内外价差走阔，既反映出以中东原油为主要交割品的中质含硫原油供应紧张格局，亦与国际运费涨幅高度契合，体现出SC原油期货兼顾国际油价走势、贴合中国到岸价的特色定价逻辑。

　　当前地缘局势仍处于紧张状态，霍尔木兹海峡通行尚未恢复，但市场积压近12.39亿桶原油浮仓又预示了未来原油基本面终将趋向宽松，短期国际油价大概率继续维持剧烈波动的态势。针对市场大幅波动，交易所同步出台多项风控举措，一方面调整原油、低硫燃料油等相关合约的涨跌停板幅度与交易保证金比例，另一方面调整其交易限额。多项措施并举，旨在为市场降温，维护市场稳定运行，保障市场流动性、有序释放风险，切实保护投资者合法权益。

　　集运指数欧线缺乏基本面有效支撑

　　东证期货航运高级分析师兰淅分析称，当前欧线市场情绪偏强，但缺乏基本面有效支撑。建议市场参与者密切关注地缘局势变化及船司实际报价执行情况，注意市场波动风险，做好仓位及资金管理。