【品种策略】锌：03月09日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	中东地缘政治紧张导致锌矿出口受限，市场对原料供应趋紧预期增强；国内政策利好预期与宏观情绪交织，锌精矿加工费低位提供成本支撑，但下游需求复苏缓慢，库存超季节性增加，市场处于强预期与弱现实的博弈阶段。
南华期货	震荡	短期锌价受累库和板块集体承压影响偏弱，但伊朗局势可能影响锌精矿供给及能源成本上移对供应的潜在影响提供支撑，需求端复工和库存转折点需关注，宏观不确定性较大。
正信期货研究院	震荡	地缘冲突对锌影响较小，锌矿加工费低位，原料供给偏紧，炼厂利润回升，国内精炼锌产出增长，全球制造业PMI扩张，库存累库，短期锌价无明显利多驱动。
申银万国	震荡	锌精矿加工费回落导致供应紧张，冶炼产量增长与高位库存形成对冲，基建投资增速趋缓，地产疲弱影响需求，锌价可能跟随有色整体走势。

锌机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

中东地缘政治紧张导致锌矿出口受限，市场对原料供应趋紧预期增强；国内政策利好预期与宏观情绪交织，锌精矿加工费低位提供成本支撑，但下游需求复苏缓慢，库存超季节性增加，市场处于强预期与弱现实的博弈阶段。

南华期货

震荡

短期锌价受累库和板块集体承压影响偏弱，但伊朗局势可能影响锌精矿供给及能源成本上移对供应的潜在影响提供支撑，需求端复工和库存转折点需关注，宏观不确定性较大。

正信期货研究院

震荡

地缘冲突对锌影响较小，锌矿加工费低位，原料供给偏紧，炼厂利润回升，国内精炼锌产出增长，全球制造业PMI扩张，库存累库，短期锌价无明显利多驱动。

申银万国

震荡

锌精矿加工费回落导致供应紧张，冶炼产量增长与高位库存形成对冲，基建投资增速趋缓，地产疲弱影响需求，锌价可能跟随有色整体走势。

【品种策略】铝：09月03日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡宏观情绪提振铝价，废铝供应宽松但冶炼端新投产导致原料供应紧张，税收政策变动支撑成本，临近旺季需求改善预期，社库保持高位，价格高位偏强震荡。银河期货震荡氧化铝现货价格下跌，库存增加，供应高位，尽管部分地区限产和生产波动，但中期产量影响有限，整体供需平衡仍偏向过剩。兴业期货震荡氧化铝产能过剩及新产能投放预期延续，现货报价下调，但基差偏高；沪铝供给端支撑明确，消费旺季预期延续，估值较低限制续跌空间。混沌天成研究震荡鲍威尔表态偏鸽，美联储降...

同花顺期货

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【品种策略】PVC：09月03日多家期货公司晨报观点汇总

PVC机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡PVC市场库存累积，供应过剩格局显现，但由于估值偏低、旺季临近及政策托底，预计期价近期震荡为主。恒泰期货偏空国内PVC供应预期增加，而下游需求端维持低位开工，订单无好转迹象，且9月份亚洲合同价格低于预期，出口压力加大，现货基本面难以改善，导致PVC市场缺乏利好支撑，价格有下行空间。光大期货震荡房地产施工恢复缓慢导致需求支撑有限，印度反倾销税影响出口，库存高位压力，价格震荡偏弱，但需关注政策变化可能引发的预期炒作。　　好消息，您已获得期货T+0...

同花顺期货

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