镍未受地缘冲突影响，镍价上方阻力位在14万，昨日夜盘一度跳水回落，跌幅超2%，今日镍价宽幅震荡。节前，印尼2026年镍RKAB目标落地，市场从强预期逐渐转为强现实，但镍此前长期过剩，若要扭转供需甚至短缺，需要较长的时间以及更多的下游应用需求。有消息表示，印尼能源与矿产资源部(ESDM)将今年镍矿产量目标设定为2.0908亿吨，按之前RKAB目标计算，完成率在80%左右，与历年表现差别不大，不过在供应收缩下今年镍价大概率会高于去年，我们预计实际完成率应该会高于80%(或在85%左右)，同时考虑矿品位以及干湿等成分上，实际金属吨减量可能会明显好于矿石的下降。短期在没有更多利好下，短期并不支持镍价走强上涨，预计镍价以13-14万企稳为主，不过偶尔可能会尝试上探14万上方。(首创期货)