【品种策略】铝：03月03日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	废铝库存累库幅度不及往年同期且原料供应偏紧，冶炼企业停炉检修延长导致开工率下行，需求淡季特征明显，铸造铝合金价格受全球宏观情绪影响震荡。
南华期货	震荡	美伊局势升级影响中东铝产业链，天然气价格上涨推升欧洲电价，影响电解铝成本，导致铝价上涨；避险情绪缓和及美元走强使铝价承压回调，短期波动率升高。
银河期货	震荡	氧化铝现货价格有所反弹，但北方地区停产导致供应减少，同时成本下降、仓单增加及未来产能过剩的担忧对期货价格形成压制。中东地缘问题可能影响进口运输，但目前影响更多是情绪面因素。
申银万国	震荡	美以对伊朗军事行动可能影响海外铝供应链，伊朗电解铝产能面临停产风险，霍尔木兹海峡受阻可能引发供应危机，短期宏观因素主导，长期低库存和供应受限支撑铝价。
正信期货研究院	震荡	中东战争爆发导致短期情绪性扰动，沪铝增仓突破24000；但国内高库存和现货充裕限制价格上行空间，需关注下游需求恢复情况。
混沌天成研究	偏多	美伊冲突导致霍尔木兹海峡封锁，中东铝供应面临停产风险，非中东地区铝供应下行压力增大，铝价短期偏强。国内政策支持内需，电改政策刺激光伏需求，氧化铝厂减产频繁，供需改善预期增强。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

废铝库存累库幅度不及往年同期且原料供应偏紧，冶炼企业停炉检修延长导致开工率下行，需求淡季特征明显，铸造铝合金价格受全球宏观情绪影响震荡。

南华期货

震荡

美伊局势升级影响中东铝产业链，天然气价格上涨推升欧洲电价，影响电解铝成本，导致铝价上涨；避险情绪缓和及美元走强使铝价承压回调，短期波动率升高。

银河期货

震荡

氧化铝现货价格有所反弹，但北方地区停产导致供应减少，同时成本下降、仓单增加及未来产能过剩的担忧对期货价格形成压制。中东地缘问题可能影响进口运输，但目前影响更多是情绪面因素。

申银万国

震荡

美以对伊朗军事行动可能影响海外铝供应链，伊朗电解铝产能面临停产风险，霍尔木兹海峡受阻可能引发供应危机，短期宏观因素主导，长期低库存和供应受限支撑铝价。

正信期货研究院

震荡

中东战争爆发导致短期情绪性扰动，沪铝增仓突破24000；但国内高库存和现货充裕限制价格上行空间，需关注下游需求恢复情况。

混沌天成研究

偏多

美伊冲突导致霍尔木兹海峡封锁，中东铝供应面临停产风险，非中东地区铝供应下行压力增大，铝价短期偏强。国内政策支持内需，电改政策刺激光伏需求，氧化铝厂减产频繁，供需改善预期增强。

【品种策略】纯碱：03月03日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡纯碱市场存在短期检修导致的阶段性波动和需求边际改善预期，但整体供需格局仍处于中长期过剩预期，库存高位，短期盘面波动受投机情绪影响。永安研究空纯碱现货和期货价格走强，但基差偏低，5/9月间价差低位；供应回升至中高位，库存持平，需求轻碱同比偏高，重碱持平，利润中低位，整体供需压力较大。正信期货震荡纯碱期货盘面震荡收涨，现货价格偏强，供应端存下降预期，需求端有所改善，但上游库存高位压力未缓解，市场情绪改善有限，短期观望，中期产能过剩趋势未改，反...

同花顺期货

462

【品种策略】PTA：03月03日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡PTA负荷变化不大且加工差窄幅震荡，尽管聚酯开工提升但需求改善速度不及预期，低利润下检修预期增多，供需改善仍需时间，短期呈现震荡态势。正信期货震荡外围不稳定因素较多，市场缺乏持续性动力，但供应有缩量预期，供需维持偏紧格局，下游采购情绪提升，预计短期PTA有修复反弹预期。申银万国震荡旺季结束导致纺织需求减弱，PTA检修减少供应压力，但成本端PX库存累积，价格上涨乏力，整体成本支撑不足，需求后续乏力，限制PTA价格上涨幅度。　　好消息，您已获得期货T...

同花顺期货

412