据卓创资讯数据显示，本周国内PVC粉行业开工负荷率小幅提升。本期PVC粉整体开工负荷率为78.62%，环比提升0.41个百分点；其中电石法PVC粉开工负荷率为80.78%，环比提升0.41个百分点；乙烯法PVC粉开工负荷率为73.69%，环比提升0.44个百分点。本周国内PVC粉行业开工维持高位，下游多数放假，出口接单转弱，华东及华南样本总库存继续增加。截至2月12日样本总库存来看，华东及华南原样本仓库总库存56.32万吨，较上一期增加2.92%，同比增加18.79%。华东及华南扩充后样本仓库总库存110.88万吨，较上一期增加2.23%，同比增加34.07%。

　　综合来看，受美伊地缘冲突与原油冲高带动PVC或小幅高开，但其成本为电石为主，对原油敏感度偏低，反弹力度不大。PVC高库存及高开工、下游地产链需求疲软、订单跟进不足，出口抢出口效应消退叠加4月退税取消预期压制远期信心，盘面冲高后震荡回落。2605合约运行区间4700-5100。

　　节前聚烯烃市场处于供应偏高、需求走的弱现实格局。尽管基本面边际承压，但价格已部分消化预期利空，叠加产业链显性库存结构健康，下行空间有限，底部支撑较为明确。PE下游农膜春季旺季临近、PP原料丙烷价格高位运行对PDH工艺形成持续压制均形成一定利好。此外，近期美伊冲突白热化，对塑料成本端形成较强支撑。

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