【宏观分析及市场重要信息】

昨天的国务院常务会议部署推进农村一二三产业融合发展；进一步显著提高直接融资比重措施；建立上海证券交易所战略新兴板；下调全国燃煤发电上网电价。

推动农村一二三产业交叉融合，以结构性改革强农惠农是促进农业现代化与新型城镇化相衔接，推进农业增效、农民增收和农村繁荣的重要举措。会议提出，要发展大田托管、农产品加工、仓储物流等市场化服务；促进农业与旅游、健康养老等深度融合，培育农村电商、农产品定制等“互联网+ ”新业态，这对于农业龙头企业、农业机械、农村电商等概念都会形成刺激作用。对于农村和农业，近期高层会议频频提及，本周召开的中央经济工作会议提出，通过加快农民工市民化扩大房地产市场有效需求。国家发改委主任徐绍史也称将制定实施1亿农民落户城市方案。城市工作会议则指出城镇化必须同农业现代化同步发展，城市工作必须同“三农”工作一起推动。而即将召开的农村工作会议则可能侧重开展重点部署，相互联动，构筑完善的政策推行路径，再结合每年年初市场对中央一号文件的习惯性期待，农业还是可以给予适当关注。

资本市场方面，会议称，要加大金融体制改革力度，优化金融结构，积极发展直接融资，有利于拓宽投融资渠道，降低社会融资成本和杠杆率，推进供给侧结构改革，支持大众创业、万众创新，促进经济平稳运行。要完善股票、债券等多层次资本市场。建立上交所战略新兴板，推动特殊股权结构类创业企业在境内上市。增加全国中小企业股份转让系统挂牌公司数量，研究推出向创业板转板试点。规范发展区域性股权市场。还要丰富直接融资工具等。这无疑给A股市场以极大信心。我们在前期产品中曾阐述，资本市场在经济转型和结构调整中功能作用的充分发挥是我们看好股市中期向上大方向的重要逻辑之一，此外还有经济触底预期和充足流动性对应资产荒，目前看来，这几个逻辑都在不断强化，因此我们仍维持此前的判断。

但短期来看，我们认为目前行情热点不能有效集中，而且月底压力会显著增加，短线调整概率在不断上升，因此反弹的维持更大可能提供的是波段卖出机会，建议投资者在目前阶段追高应谨慎，应重点关注本周后半周和下周的波段卖出时机的把握。

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