日本财务大臣片山皋月周五表示，政府对汇率波动保持高度警惕，并向国会透露，正怀着强烈的紧迫感密切关注日元近期的贬值趋势。

　　在被问及日元贬值是否会通过推高进口成本拖累薪资增长时，片山皋月向国会表示：“我们正以高度紧迫感，密切关注近期汇率走势。”

　　她进一步指出：“我们同时与美国保持着极为紧密的沟通，并将继续开展对话，以确保你所提出的担忧不会成为现实。”这番表态突显出，在当前政治格局、财政政策与央行信号相互拉扯的复杂背景下，决策层对日元疲软——尤其是其通过进口价格推高生活成本——高度敏感。

　　从政治面来看，日元并未获得支撑。刚刚在选举中强势连任的首相高市早苗，正力推转变财政紧缩路线，提出旨在提振增长的多年投资计划和减税方案。尽管这些举措意在促进增长，但也重新引发了市场对日本本已沉重的债务负担的担忧，进而推高期限溢价。如果投资者要求更高的回报来持有日本国债，日元恐将承受进一步贬值压力。

　　货币政策则成为另一焦点。有报道称，高市早苗对日本央行进一步加息持谨慎态度。她领导的内阁提名两位被认为偏“鸽派”的学者加入央行政策委员会，被市场解读为试图引导政策辩论朝向更缓慢的货币政策正常化路径。受此消息影响，日元应声走弱。

　　然而，日本央行内部的信号并非铁板一块的“鸽派”。被视为主要鹰派声音之一的政策委员Hajime Takata早些时候重申，决策层应对通胀超调风险保持警惕，并应继续逐步推进加息。与此同时，东京2月的通胀数据传递出复杂信号：剔除生鲜食品的核心CPI同比回落至1.8%，但剔除生鲜食品和能源的“核心-核心”CPI却微升至2.5%。这大体符合日本央行的判断，即受补贴和基数效应影响，通胀放缓只是暂时的。

　　对市场而言，最终呈现的仍是那个熟悉的张力：每当日元走弱，官方就会加强汇率干预的口头警告;而国内政治面却倾向于营造宽松的金融环境;日本央行内部则正就加息节奏展开辩论。这种局面既让汇率干预的威胁始终存在，也让日元对美国国债收益率的波动以及市场对日本央行下一步行动的预期变化异常敏感。