行情表现

日内消息
　　首创期货：外盘涨势带动，节后内盘油脂普涨
　　节后首日，内盘油脂普遍反弹上涨，其中菜油主力合约涨超2%，领涨油脂盘面。节中外盘油脂走强为主，其中美豆油涨超2%，马盘一度涨近2%。原油价格因美伊战争风险的大涨以及对美国生柴政策落地的预期是主要驱动。市场反复传言本周美国RVO政策将落地。另外马棕2月高频出口和产量数据指向2月库存继续大幅去化，马棕基本面延续改善趋势。不过节中阿根廷豆油升贴水大幅回落拖累了国际豆油现货价格，这也引发了马棕反弹后的回调走势。菜系方面，节中ICE继续温和上涨，带动国际菜籽成本偏强震荡。国内菜系在节前榨利挤出的利空大体兑现，节后存反弹需求。另外菜油现货和基差短期仍然坚挺，江苏三菜报价仍在10000元/吨左右，在现货供应短期无法快速改善的局面下，高基差对近月菜油盘面支撑偏强。总体看，内盘油脂在节后建议持偏多思路，中短期重点关注原油价格波动对国际油脂价格的影响以及对内盘的拉动，关注棕榈品种。阿根廷豆油价格下跌对国际现货拖累限制短期棕油盘面反弹幅度，短期不宜过分追高，逢低买入为主。菜油方面，现货价格坚挺支持短期盘面延续反弹，后期重点关注国内供应改善节奏和现货基差变化。(首创期货)

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　2月24日各地区一级豆油现货价格报价8565.00元/吨，相较于期货主力价格（8140.00元/吨）升水425.0元/吨。

机构观点
　　广州期货：马棕油跌势暂止小幅反弹，油脂板块有望企稳
　　

　　春节期间，原油与油脂板块以涨为主。截至2月24日，马棕油05主力合约涨0.73收于4114马币/吨。美豆油05主力合约涨0.86收于59.85美分/蒲式耳。2月20日(周五)，独立检验公司AmSpec Agri发布数据显示，马来西亚2026年2月1-20日棕榈油产品出口量为779,834吨，较上月同期的892,428吨下降12.6%。印尼与美国最终敲定一项贸易协议，美国对东南亚最大经济体的商品关税从32%降至19%，印尼方面为其最大出口产品棕榈油及其他数种商品争取到了关税豁免。阿根廷国家统计与人口普查研究所最新公布的数据显示，阿根廷1月出口大豆52,423.31吨，豆油438,343.58吨，豆粕1,899,491.05吨。节日期间消息多数利多，预计节后跟随外盘走势影响，油脂板块整体震荡偏强，可考虑轻仓试多，或是节前多豆空棕榈套利继续持有。

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