【品种策略】白糖：02月12日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	偏空	美国糖产量预期增加，且内外价差扩大，进口利润限制国内糖价走势，尽管春节需求有所提振，但供过于求格局未改。
南华期货	偏空	国际原糖价格偏弱运行，巴西甘蔗入榨量增加但制糖比下降，国内白糖需求一般，预计白糖上行空间有限，60日均线压力较大。
光大期货	震荡	美国糖产量预期创新高，甘蔗糖产量上调，国内现货报价持平，原糖价格大幅下跌，市场对过剩的担忧持续，国内基本面无新驱动，节后进入季节性淡季，市场表现谨慎。
申银万国	震荡	整体过剩格局未变，北半球增产周期拖累糖价，南方糖厂压榨高峰期供应增加，进口超预期压制盘面，现货价格清淡，国际糖价触底反弹和国内宏观情绪好转，但郑糖在区间上沿压力大。
正信期货	震荡	国际市场供应过剩预期兑现，ICE原糖价格下行，巴西和印度产量增加对糖价施压；国内方面，郑糖受外糖影响震荡下行，但制糖成本提供下方支撑，国际供需偏弱和国内新糖供应主导市场，整体维持区间震荡。
混沌天成研究	中性	国内白糖供应增加，国际市场供应充裕，导致糖价缺乏强势单边驱动，建议观望为主；同时，成本支撑和全球气候因素需持续关注。

白糖机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

偏空

美国糖产量预期增加，且内外价差扩大，进口利润限制国内糖价走势，尽管春节需求有所提振，但供过于求格局未改。

南华期货

偏空

国际原糖价格偏弱运行，巴西甘蔗入榨量增加但制糖比下降，国内白糖需求一般，预计白糖上行空间有限，60日均线压力较大。

光大期货

震荡

美国糖产量预期创新高，甘蔗糖产量上调，国内现货报价持平，原糖价格大幅下跌，市场对过剩的担忧持续，国内基本面无新驱动，节后进入季节性淡季，市场表现谨慎。

申银万国

震荡

整体过剩格局未变，北半球增产周期拖累糖价，南方糖厂压榨高峰期供应增加，进口超预期压制盘面，现货价格清淡，国际糖价触底反弹和国内宏观情绪好转，但郑糖在区间上沿压力大。

正信期货

震荡

国际市场供应过剩预期兑现，ICE原糖价格下行，巴西和印度产量增加对糖价施压；国内方面，郑糖受外糖影响震荡下行，但制糖成本提供下方支撑，国际供需偏弱和国内新糖供应主导市场，整体维持区间震荡。

混沌天成研究

中性

国内白糖供应增加，国际市场供应充裕，导致糖价缺乏强势单边驱动，建议观望为主；同时，成本支撑和全球气候因素需持续关注。

【品种策略】白糖：02月02日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡印度食糖产量预计增长，供过于求格局不改，尽管糖厂挺价和基差给予支撑，但进口利润限制国内糖价走势。南华期货震荡国际原糖期货价格大跌，国内白糖需求一般，现货报价上涨主要受资金面影响，空头减仓可能推动期价上行，但受国际价格偏弱限制，上行空间有限，60日均线压力较大。申银万国震荡南方糖厂压榨高峰期导致食糖供应季节性增加，12月食糖进口超出市场预期压制盘面，现货价格清淡，消费暂无好转，供应压力显现，预计短期维持震荡走势。正信期货震荡国际市场...

同花顺期货

【品种策略】白糖：12月02日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡巴西甘蔗压榨和产糖量同比下降，但乙醇产量增加，市场资金推动白糖期货在6000关口附近偏强震荡。南华期货震荡郑糖价格逐步走强与外盘走弱形成对比，内外价差收敛；巴西糖产量大幅下降，支撑国内价格上涨。永安研究震荡郑糖持仓波动明显，夜盘持仓减少，国际糖价下跌，但广西现货价格上涨，市场供需因素复杂，导致价格震荡。正信期货偏多巴西中南部地区产糖量同比大幅下降，加上国内现货价格上涨，市场买涨不买跌心态明显，推动白糖期货价格上涨。申银万国震...

同花顺期货

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