【品种策略】棉花：02月12日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	全球棉花产量和库存预估增加，国内市场因春节临近购销清淡，纺织厂和印染厂开机率降低，内外价差及市场氛围影响，预计棉价在1.45—1.495区间震荡。
南华期货	震荡	国内棉花供需紧平衡，郑棉受支撑，但内外棉价差扩大限制上方空间。春节临近，市场避险情绪升温，预计郑棉短期震荡。美棉需求变化及未点价采购合约量高位或带来价格回调风险。
光大期货	震荡	国际市场宏观扰动与美棉供需宽松，国内棉花种植面积和产量预计下降，但节前纺织企业放假导致补库需求有限，市场成交转淡，郑棉上行驱动有限。
混沌天成研究	震荡	USDA报告显示全球棉花供需偏空，但宏观氛围改善及前期利空已计价，市场偏强运行。国内外种植面积缩减预期明确，内外价差扩大影响进口压力，需关注新季种植进度及价差走势。

棉花机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

全球棉花产量和库存预估增加，国内市场因春节临近购销清淡，纺织厂和印染厂开机率降低，内外价差及市场氛围影响，预计棉价在1.45—1.495区间震荡。

南华期货

震荡

国内棉花供需紧平衡，郑棉受支撑，但内外棉价差扩大限制上方空间。春节临近，市场避险情绪升温，预计郑棉短期震荡。美棉需求变化及未点价采购合约量高位或带来价格回调风险。

光大期货

震荡

国际市场宏观扰动与美棉供需宽松，国内棉花种植面积和产量预计下降，但节前纺织企业放假导致补库需求有限，市场成交转淡，郑棉上行驱动有限。

混沌天成研究

震荡

USDA报告显示全球棉花供需偏空，但宏观氛围改善及前期利空已计价，市场偏强运行。国内外种植面积缩减预期明确，内外价差扩大影响进口压力，需关注新季种植进度及价差走势。

【品种策略】棉花：12月02日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡下游纺织企业开机率降至年度低点，市场进入淡季，但棉花价格已处于历史低位，利空因素逐步消化，预计郑棉将偏强震荡，尝试收复1.4万关口。南华期货震荡棉花期货价格受上方套保压力和下方新棉成本支撑影响，价格波动空间有限，市场等待下游阶段性补库带来的上行驱动。永安研究震荡美国农业部周度出口销售报告利好，美元走软支撑棉价上涨，但国内需求淡季及供应压力限制涨幅，加工成本高于盘面抑制下行空间，整体表现为区间震荡，短期略偏强受宏观因素影响...

同花顺期货

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【品种策略】棉花：02月12日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡棉花销售率同比提高，金三银四预期和节后纺织企业复工推动棉价偏强震荡，但开机率不及去年同期，需关注后续订单兑现情况。南华期货震荡下游企业库存压力不大，供需偏松，缺乏利多驱动，短期棉价或维持震荡，市场关注年后订单下放对棉价的影响。永安研究震荡ICE期棉受美元回调和原油走势支撑上涨，但USDA报告偏中性，全球产量上调，消费变化不大。孟加拉服装出口表现良好，但美国关税政策变化引发市场波动，国内股市和商品走势偏强支撑价格。整体基本面偏空，但...

同花顺期货

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