市场综述

　　Market Overview

　　2月11日，午市收盘，国内期货主力合约涨多跌少。碳酸锂涨超9%，沪镍涨超4%，沪锡涨超3%，低硫燃料油（LU）、不锈钢（SS）、红枣、铂、菜粕涨超2%，钯、丙烯涨超1%；跌幅方面，集运欧线跌超1%，焦炭、玻璃、棕榈油跌近1%。

　　沪深300股指期货（IF）主力合约跌0.13%，上证50股指期货（IH）主力合约涨0.08%，中证500股指期货（IC）主力合约涨0.43%，中证1000股指期货（IM）主力合约涨0.01%。

　　数据来源：同花顺，东证期货

　　品种观点

　　Futures Review

　　期指板块 Stock Index Futures

　　IC：CPI环比上升，长牛依旧可期

　　EC：地缘摩擦仍在，宽幅震荡延续

　　黑色板块 Black Products

　　焦煤：多头继续退守，追空仍偏谨慎

　　有色板块 Non-ferrous Metal

　　白银：价格关键位置窄幅调整，关注波动及方向选择

　　黄金：价格维持调整，关注关键点位

　　氧化铝：震荡思路不改

　　农产品 Agricultural Products

　　棕榈油：市场情绪依旧偏弱，节前建议观望为主

　　能源化工 Energy and Chemical Industry

　　玻璃：节前需求减弱，暂无明显利多

　　纸浆：技术支撑或增强

　　尿素：维持矩形震荡走势

　　甲醇：供应端扰动反复，甲醇震荡加剧

　　市场动态

　　Market News

　　国内宏观 DomesticMacro Economy

　　中国央行：今日开展785亿元7天期逆回购操作和4000亿元14天期逆回购操作，因今日有750亿元7天期逆回购到期。当日实现净投放4035亿元。央行发布 2025 年第四季度中国货币政策执行报告提出，继续实施好适度宽松的货币政策。把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度、节奏和时机。灵活高效运用降准降息等多种政策工具，保持流动性充裕和社会融资条件相对宽松，引导金融总量合理增长、信贷均衡投放，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。

　　国际宏观 International Macro Economy

　　据CME“美联储观察”：美联储到3月降息25个基点的概率为19.6%，维持利率不变的概率为80.4%。美联储到4月累计降息25个基点的概率为36%，维持利率不变的概率为58.8%，累计降息50个基点的概率为5.3%。到6月累计降息25个基点的概率为49.3%。美国 2025 年 12 月零售销售环比持平，预期升 0.4%，前值升 0.6%；核心零售销售环比持平，预期升 0.3%，前值自升 0.5%修正至升 0.4%。美联储洛根表示，短期政治因素不属于美联储设定利率的考量范围；货币政策独立性是根本，希望未来多年都能保持这一状态。

　　刘玉龙

　　期货从业资格证号：F3053353/投资咨询资格证号：Z0014573

　　窦芷韵

　　期货从业资格证号：F3029307/投资咨询资格证号：Z0020763

　　王珺杰

　　期货从业资格证书号 F3076294/投资咨询资格证书号 Z0018912

　　郭艺娇

　　期货从业资格证号：F03111072/投资咨询资格证号：Z0018577

　　李斌

　　期货从业资格证号：F3082079/投资咨询资格证号：Z0018526

　　张凯

　　期货从业资格证号：F03090611/投资咨询资格证号：Z0019791

　　孙光亚

　　期货从业资格证号：F03126722/投资咨询资格证号：Z0020088