【市场判断】

海外方面，美国三大股指收盘涨跌不一，道指涨0.1%，续创收盘新高，标普500指数跌0.33%，纳指跌0.59%。中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.87%，万得中概科技龙头指数跌0.10%。宏观方面，美国2025年12月零售销售环比持平，预期升0.4%，前值升0.6%。

国内方面，昨日市场窄幅震荡，全市场有2151家个股上涨，市场赚钱效应明显回落。市场成交量达到2.12万亿，较上一日萎缩了1455亿。截止收盘，沪指涨0.13%、深成指涨0.02%、创业板指跌0.37%。

在领涨热点方面，影视院线板块继续大涨，源于Seedance2.0的AI视频生成模型刷屏，情绪进一步催化。医药板块走强，源于板块位置较低，市场走强背景下迎来补涨。

走势落后方向上，贵金属板块走弱，源于黄金价格进入高位震荡期。锂电板块走弱，源于风格快速轮动，无显著催化。

整体来看，昨日市场以强势震荡为主，量能明显萎缩。结构上看，影视传媒在Seedance2.0模型的催化下，高举高打，钱量持续提升。而其他方向以快速轮动为主，赚钱效应比较一般。

春节前后，融资资金的"潮汐效应"尤为明显。节前，长假不确定性叠加利息成本考量，杠杆资金倾向于"卸甲归田"——2011年至2025年数据显示，春节前20个交易日融资平均净流出574亿元。值得注意的是，今年2月以来融资余额已提前流出516亿元。但从历史规律看，节前一周往往是融资撤离的"加速期"，预计这一"落袋为安"的情绪今年仍将延续，成长风格或因此遭遇阶段性震荡。

随着假期结束、投资者重返市场，叠加两会政策预期升温，市场风险偏好显著修复，交投活跃度明显提升，融资资金重新"扬帆入市"，春节后20个交易日平均净流入624亿元，形成典型的"节前撤退、节后进攻"节奏。

短期来看，随着春节临近，节前效应进一步凸显，预计未来几天成交额可能进一步萎缩。不过，当前市场对节后行情一致性较强，这也意味着部分资金可能会在节前市场交投清淡时提前布局，进而支撑市场的赚钱效应。预计节前市场仍呈现出指数强势震荡，热点轮动加速的格局。

那么，从资金和热度两个方向来看,具体的热点板块有哪些呢？1）传媒：Seedance2.0带来强催化，板块当前是声量和钱量最大的方向。昨日涨停潮后，短期可能仍有冲高惯性，但本周内可能出现第一次大的分歧。2）化工/石化/有色：资源板块中，化工仍是筹码结构和逻辑较好的方向，短期继续看好。石化和有色需要关注油价和贵金属价格的表现。3）商业航天/光伏/机器人/电网设备/AI硬件：昨天多数科技板块被传媒抽血，表现较为疲软，整体仍以轮动视角看待。4）保险/建材/工程机械/煤炭：风格均衡背景下，低位可配置的方向，但弹性可能不强。

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【热点速递】

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（注：市场有风险，投资需谨慎）