行情表现

日内消息
　　1、马来西亚2月1-10日棕榈油出口量环比下降14.25%
　　据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚2月1-10日棕榈油出口量为399995吨，较上月同期出口的466457吨减少14.25%。
　　2、马来西亚棕榈油局MPOB：马来西亚1月棕榈油出口为1484267吨，环比增长11.44%
　　马来西亚1月MPOB棕榈油库存、产量及出口量数据公布，数据显示，马来西亚1月棕榈油产量为1577454吨，环比减少13.78%；出口为1484267吨，环比增长11.44%；库存量为2815493吨，环比减少7.72%，其中毛棕榈油库存量1672780吨，环比减少8.18%；进口为32316吨，环比减少2.93%。

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　2月10日各地区24度棕榈油均价现货价格报价9076.67元/吨，相较于期货主力价格（8940.00元/吨）升水136.67元/吨。

机构观点
　　南华期货：油脂震荡为主等待报告指引
　　

　　【盘面回顾】外盘原油在地缘冲突下维持震荡偏强，美豆油继续走高涨上56美分，马棕油小幅走弱，等待明日报告指引，国内油脂整理为主，等待明日MPOB报告是否符合预期。

　　【供需分析】棕榈油：2月10日中午MPOB将发布1月马来西亚棕榈油供需月报，此前预测机构称马棕1月产量下降14%，但出口速度下滑，整体去库幅度略微不及预期，等待MPOB报告是否兑现。美国生物燃料政策提振暂时告一段落，等待最终政策落地。

　　豆油：巴西大豆新作依然创纪录丰产，且当前收割接近尾声，后续供应充足，但阿根廷目前面临干旱困扰，关注阿根廷天气变化。豆油成本端伴随美国政策及特朗普喊话短期具有支撑，且国内一季度为大豆季节性到港低位，加上临近春节油厂开机下滑，国内豆油继续维持去库，供应压力继续下降。

　　菜油：加菜籽新作产量同比大幅增长，全球菜籽供应宽松，市场对于后续采购加拿大菜籽的信心增加，近日陆续出现加菜籽买船消息，市场对后世供应增加的预期较为乐观。

　　【南华观点】短期油脂板块预计维持震荡，但一季度整体依然有支撑，不建议做空，可考虑卖出看跌期权。如MPOB报告超预期或再度走强。

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