【品种策略】锌：02月10日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	锌价供应端受到低位加工费和矿山停产等因素支撑，但下游需求因节前补库结束和企业放假而减弱，市场交投趋于清淡，整体呈现区间震荡走势。
南华期货	震荡	宏观利多缺失，市场交易疲软，节前供需双弱，进口tc下滑导致原料偏紧，下游需求减弱，库存无累库趋势，海外能源成本上升影响欧洲复产预期，技术调整下锌价维持宽幅震荡。
银河期货	震荡	节前市场交投清淡，锌现货报价坚挺但库存增加，供需均有减量，临近春节假期影响市场不确定性，建议合理控制仓位。
申银万国	震荡	锌精矿加工费回落导致供应紧张，但冶炼产量增长；镀锌板库存高位，基建投资增速放缓，地产疲弱，整体需求不振，锌价可能跟随有色金属整体走势。
正信期货	震荡	锌基本面相对偏弱，全球冶炼产能过剩，供增需稳导致锌供需平衡有过剩倾向，商品情绪巨震或意味着单边行情告一段落，后续或逐步震荡回落。
混沌天成研究	震荡	全球流动性宽松下需求预期不悲观，国内锌出口量高位，内外比价修复，海外供应偏紧但有所缓解，美伊事态风险未释放，供应下行担忧仍存，锌价短期震荡运行。

锌机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

锌价供应端受到低位加工费和矿山停产等因素支撑，但下游需求因节前补库结束和企业放假而减弱，市场交投趋于清淡，整体呈现区间震荡走势。

南华期货

震荡

宏观利多缺失，市场交易疲软，节前供需双弱，进口tc下滑导致原料偏紧，下游需求减弱，库存无累库趋势，海外能源成本上升影响欧洲复产预期，技术调整下锌价维持宽幅震荡。

银河期货

震荡

节前市场交投清淡，锌现货报价坚挺但库存增加，供需均有减量，临近春节假期影响市场不确定性，建议合理控制仓位。

申银万国

震荡

锌精矿加工费回落导致供应紧张，但冶炼产量增长；镀锌板库存高位，基建投资增速放缓，地产疲弱，整体需求不振，锌价可能跟随有色金属整体走势。

正信期货

震荡

锌基本面相对偏弱，全球冶炼产能过剩，供增需稳导致锌供需平衡有过剩倾向，商品情绪巨震或意味着单边行情告一段落，后续或逐步震荡回落。

混沌天成研究

震荡

全球流动性宽松下需求预期不悲观，国内锌出口量高位，内外比价修复，海外供应偏紧但有所缓解，美伊事态风险未释放，供应下行担忧仍存，锌价短期震荡运行。

【品种策略】锌：02月02日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美联储维持利率不变及弱美元走势支撑大宗商品价格，锌精矿加工费低位和环保限产影响供应，库存下降提供支撑，但消费淡季和春节前累库预期形成阻力，价格在基本面引导下震荡运行。南华期货震荡锌价受自身投机资金影响较小，短期内维持高位震荡。尽管国内原料供应偏紧，但副产品价格上升使锌冶炼在低加工费下仍能维持高产量。进口窗口打开和锌矿到港量增加导致供应宽松预期增强，而高锌价抑制下游消费。库存未出现季节性累库，显示锌精矿偏紧。申银万国震...

同花顺期货

【品种策略】锌：02月10日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美国非农数据偏弱和国内政策窗口期市场情绪积极，冶炼厂原料库存上升和需求疲软导致锌市现货成交清淡，锌价反弹受限，短期以偏弱震荡看待。永安研究震荡供应端TC回升及进口量高位导致供应宽松预期，但库存仍低位，需求疲软及宏观回暖影响锌价走势，建议观望现货变化和矿端投产节奏。正信期货空锌矿供给周期性转宽，全球精炼锌产量预期增产，2025年锌供需平衡可能倾向过剩，锌价有下行压力，但短期低库存和宏观政策预期可能导致价格反弹。　　好消息，您已获得...

同花顺期货

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