01

　　赛化云看苯乙烯-华东(沈洁)

　　1.市场回顾：

　　2月2日-2月6日，盘面高位整理，江苏自提现货基差走弱。现货成交区间7570-7970，远期纸货商谈区间(EB2603盘面)：低买7400-7680，高出7700-7880。

　　2.要素分析(2月2日-2月6日)：

　　宏 观：人民币汇率6.928-6.948；

　　原油整理；黑色整理；有色回调；化工回调。

　　产业链开工：苯乙烯：69.9%(较上周+0.7%)

　　 PS：55.2%(较上周-0.4%)

　　 EPS：56.2%(较上周+3.0%)ABS：64.4%(较上周-1.7%)

　　产业链利润：苯乙烯：610元/吨(较上周-103元/吨)(非一体化)

　　 PS：-255元/吨(较上周+64元/吨)(GPPS)

　　 EPS：165元/吨(较上周+27元/吨)ABS：-668元/吨(较上周+542元/吨)

　　苯乙烯-纯苯(日均现货价差)：1650-1750元/吨。

　　装置检修：东明国恩(20万吨/年)：12月23-待定；

　　京博(67万吨/年)：10.13-待定；

　　唐山旭阳(30万吨/年)：1月20日-待定；

　　出口端：周一晚间，华南地区成交一笔5000吨；周四晚间，另有约6000吨2月。

　　库 存：

　　截止2月9日码头库存9.62万吨(较上周减1.24万吨)

　　历史数据看(近4周)：周均到货2.7万吨；周均提货3.3万吨；预期到港(未来一周)：小幅波动预期。

　　3.重要财经数据与事件：(2月9日-2月13日)

　　2月11日：美国至2月6日当周EIA原油库存(万桶)

　　2月11日：美国1月季调后非农就业人口(万人)

　　2月12日：美国至2月7日当周初请失业金人数(万人)

　　4.晴雨表：

　　价格指数：7833(江苏现货5日均)天气：雨，升温(低于年均值7364.9元/吨6.4%)

　　5.操作建议：

　　未来一周关注要素：EB装置+原油+盘面资金

　　江苏码头苯乙烯小幅波动预期。基差方面：临近春节，需求端减弱，卖方减持意愿增加；盘面：近期化工整体回调叠加偶有出口成交，EB或将偏强震荡为主。

　　02

　　赛化云看苯乙烯-华南(李达)

　　1、市场分析广东库存指数9(上周7)，库存上升。苯乙烯价格区域指数1(上周1)，区域顺挂。广东价格保持坚挺，与华东区域价差拉大，华南出口成交支撑持货商挺价销售，下游工厂周内已基本降负停车，原料备货积极性不足，观望为主，上游炼厂逢高出货仍较为积极。

　　2、行情观点出口陆续装船，码头到货有限，库存有所下降。原油宽幅震荡走弱，苯乙烯部分装置回归重启，带动多头减仓，价格回落，纯苯跟随跌之，中欧套利窗口打开，出口商谈成交持续，近期盘面波动加大，近月基差加速走弱。新阳已恢复重启，中化泉州及天津渤化有所延后。终端买气减弱，节前备货放缓，三大下游开工负荷持续下滑。

　　3、下游景气指数EPS：12(上周11)；PS：-59(上周-59)；ABS：-4(上周-23)；苯丙乳液：-23(上周-23)。

　　4、操作建议

　　正套操作。

　　5、产品价格预测

　　2月广东SM价格均值在7600元/吨。

　　6、美金均价周均：973；月均：955；季均：863；年均：902。

　　03

　　赛化云看苯乙烯-华北(宋华超)

　　1.供应方面：“供应缓解”山东利华益72万吨/年装置，正常运行，库存正常；淄博峻辰50万吨/年装置，满负荷运行，库存较之前有所好转；旭阳装置停车；整体北方现货供应紧张的局势有所缓解。

　　2.需求方面：“春节备货基本结束”

　　苯乙烯大下游EPS47%(↓3%)，ABS58%(↓1%)，PS53%，终端买气减弱，节前备货放缓，三大下游开工负荷持续下滑。

　　3.价格方面：“波动频繁”周内山东现货价格7500-7760自提，周初受原油及贵金属波动，期货跟随宽幅波动，节前备货逐步结束，现货跟随波动频繁，山东和华东套利窗口偶有开放。

　　4.个人观点：“春节库存”

　　短期来看，原油受地缘影响或宽幅波动，临近春节，下游备货基本结束，苯乙烯自身基本面供需影响逐渐增强，另外港口累库预期下，基差稍有走弱，预计短期山东现货价格小幅走弱趋势，价格区间在7550-7400区间，重点关注原油、纯苯走势，上游炼厂库存压力及下游订单需求情况。

　　以上为赛化云对产品市场的观点，公司不对交易结果负责，仅供参考谢谢！