【市场回顾】周四期债早盘震荡，午后走高，品种全线收涨，TL涨幅最大。公开市场开始投放跨节资金，逆回购4185亿，净投放645亿。资金面稳定，DR001在1.32%左右。现券收益率全线下行，2Y、7Y、30Y下行幅度超过1bp，其余期限下行幅度稍小。机构行为方面，基金买入，证券午后转为买入，银行、保险午后转为卖出。

　　【重要资讯】1. 2026年全国服务消费和服务贸易工作会议在京召开。会议强调，当前消费结构加快从商品消费主导向服务消费主导转变，要培育服务消费新增长点，鼓励支持服务出口，创新发展数字贸易。

　　【行情解读】昨日大宗商品再度大跌，A股低开低走，午后跌幅虽有所收窄，但调整之势似乎未尽。债市情绪受到助推，午后交易盘发力，带动期债上涨。隔夜美股继续大跌，科技股不堪重负，今日A股大概率继续调整，期债有望再获向上动力。同时关注午间30Y国债发行情况，若一级市场表现较好，亦将带动二级市场情绪。关注10年国债收益率能否向下突破1.80%。

　　【南华观点】中线多单逢盘中调整移仓，3月合约逢高止盈。

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