市场综述

　　Market Overview

　　2月5日，午市收盘，国内期货主力合约跌多涨少，沪银、碳酸锂跌超10%，铂、沪锡跌超7%，沪铜、国际铜、BR橡胶跌超3%，菜籽、工业硅、烧碱、焦煤、沪铝跌超2%。涨幅方面，集运欧线涨超3%，燃料油、低硫燃料油、SC原油涨超1%。

　　沪深300股指期货（IF）主力合约跌0.35%，上证50股指期货（IH）主力合约跌0.17%，中证500股指期货（IC）主力合约跌1.80%，中证1000股指期货（IM）主力合约跌1.51%。

　　数据来源：同花顺，东证期货

　　品种观点

　　Futures Review

　　期指板块 Stock Index Futures

　　IC：欧盟出手限制，关注MA5位置

　　TL：短时盘整，后劲不足

　　黑色板块 Black Products

　　焦煤：消息一日游，突破失败，仍有承压

　　焦炭：钢厂库存累加，宽松格局主导盘面

　　螺纹：供需双弱，淡季累库持续

　　铁矿：补库偏向尾声，预期承压，重心下移

　　热卷：供需双弱，库存边际承压，关注支撑走位

　　有色板块 Non-ferrous Metal

　　白银：短线延续反弹，关注低位支撑

　　黄金：价格继续反弹，短线遇压回调

　　铂金钯金：美元短期反弹压制价格，节前市场资金缺乏热情

　　氧化铝：区间震荡，待消息面引导

　　沪铝：或再测趋势线支撑

　　农产品 Agricultural Products

　　豆粕：中美领导人通话提振情绪

　　菜粕：谨防菜籽进口政策有变

　　能源化工 Energy and Chemical Industry

　　甲醇：港口表现去库，价格提振有限

　　尿素：上方空间受限，保持宽幅震荡

　　沥青：市场呈现供需双弱格局，关注地缘发展

　　纯碱：周度累库持续，基本面仍是承压

　　玻璃：累库利空，冷修仍有托底，关注缺口走位

　　市场动态

　　Market News

　　国内宏观 DomesticMacro Economy

　　中国央行：今日开展1185亿元7天期逆回购和3000亿元14天期逆回购操作，因今日有3540亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放645亿元。A 股三大指数先抑后扬，沪指涨近 1%重返 4100 点，煤炭、光伏板块掀涨停潮。上证指数收涨 0.85%报 4102.2 点，深证成指涨 0.21%，创业板指跌 0.4%。

　　国际宏观 International Macro Economy

　　据CME“美联储观察”：美联储到3月降息25个基点的概率为9.9%，维持利率不变的概率为90.1%。美联储到4月累计降息25个基点的概率为23.2%，维持利率不变的概率为75.1%，累计降息50个基点的概率为1.6%。到6月累计降息25个基点的概率为46.0%。美国 1 月 ADP 就业人数 2.2 万人，预期 4.8 万人，前值 4.1 万人。美联储周三宣布，在 2026 年压力测试周期内不会调整大型银行的资本水平，因美联储正考虑对这项年度测试进行若干调整以提升透明度。美国 1 月 ISM 服务业 PMI 指数为 53.8，持平于 2024 年 10 月以来的最高水平，好于预期。商业活动回升支撑了整体指数，但新订单增长放缓，就业几乎没有扩张，价格指数创三个月高点。