行情表现

日内消息
　　1、全国尿素日产量约为21.12万吨，开工率约84.36%
　　据2026年2月3日调查，全国尿素日产量约为21.12万吨，开工率约84.36%，其中以煤为原料的尿素企业开工率为88.51%，以天然气、焦炉气为原料的尿素企业开工率为68.93%。全国尿素企业开工率和上周相比上涨2.29个百分点，同比上涨0.68个百分点，其中煤头企业开工率与上周相比上涨1.07个百分点，同比上涨0.79个百分点，气头企业开工率与上周相比上涨6.83个百分点，同比下降2.27个百分点。(中国氮肥工业协会)
　　2、尿素开工率持续攀升 企业库存反而连续下降
　　随前期检修装置复产，国内尿素日产量升至21万吨以上，本周开工率继续上行。而企业库存继续下滑，临近春节，尿素工厂收单及清库存为主，近期市场延续窄幅波动，局部受农业提货带动，部分尿素工厂仍以小幅去库为主。(隆众资讯)

品种基本面
　　2月4日尿素企业库存录得91.85万吨，较上一交易日减少2.64万吨。

机构观点
　　南华期货：尿素多单离场
　　

　　【盘面动态】周三尿素05收盘1787，上涨0.56%

　　【现货反馈】周三国内尿素行情稳中窄幅波动，多数价格继续保持稳定，局部窄幅涨跌10元/吨，主流区域中小颗粒价格参考1620-1780元/吨。尿素工厂发运前期，短线压力不大但仍需预收假期订单。中下游高价抵触，持币观望春节前择机备货。上下游继续博弈中，短线尿素行情僵持整理。

　　【库存】2026年1月28日，中国尿素企业总库存量94.49万吨，较上周减少0.11万吨，环比减少0.12%。中国尿素港口样本库存量：14.4万吨，环比增加1万吨，涨幅7.46%。

　　【南华观点】从投产格局以及产业周期来看，尿素仍然处于不断释放新增产能导致供应过剩的阶段，在这样的阶段下，尿素2026年的价格中枢将进一步下移，但下跌的过程中受到出口政策的托底，总得来看2026年尿素价格将依靠出口政策缓解压力。需求节奏来看，上半年对应农需旺季，大概率暂停出口，上半年尿素行情将依据需求节奏涨跌，进入下半年后，依靠出口政策缓解国内供应压力，价格走势偏政策主导。对于尿素05合约而言，对应国内需求旺季，存有涨价预期，尿素价格持续上涨。但伴随价格上行，下游逐步抵触，现货成交转弱，预计尿素价格短期回调，建议多单离场。

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