【品种策略】橡胶：02月05日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	当前国内外天然橡胶供应处于季节性缩量阶段，但需求方面轮胎企业产能利用率涨跌互现，部分企业受外贸订单支撑产能略有提升，而全钢胎出货平淡，整体供需因素交织导致价格震荡。
南华期货	震荡	天然橡胶维持震荡走势，因国内产区停割和海外低产季影响，库存压力和需求不确定性仍存；合成橡胶因上游丁二烯报价下调，供应紧张预期减弱，导致价格下跌。整体橡胶市场受宏观情绪影响较大，短期预计维持区间震荡。
国都期货	震荡	全球天胶供给阶段性下滑，ANRPC和国内产量下降，轮胎企业开工高位，库存累积限制补库热情，保税区库存攀升，进口偏高。政策上中美贸易关系改善，轮胎出口向好。供给压力减轻但消费进入淡季，库存偏高，胶价上下有压力。
光大期货	震荡	橡胶基本面供增需弱，科特迪瓦1月出口下降，下游轮胎厂产业链累库为主，预计价格偏弱震荡，需关注外围宏观对橡胶的扰动。
混沌天成研究	震荡	泰北割胶季临近尾声，胶价高位震荡运行，橡胶基本面变化小于宏观情绪影响，商品悲观氛围短期暂缓。中长期看国内去库斜率增加，外需好转需进口数据验证，橡胶板块估值中枢上移。前期多单可部分止盈，RU05上行空间有限。

橡胶机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

当前国内外天然橡胶供应处于季节性缩量阶段，但需求方面轮胎企业产能利用率涨跌互现，部分企业受外贸订单支撑产能略有提升，而全钢胎出货平淡，整体供需因素交织导致价格震荡。

南华期货

震荡

天然橡胶维持震荡走势，因国内产区停割和海外低产季影响，库存压力和需求不确定性仍存；合成橡胶因上游丁二烯报价下调，供应紧张预期减弱，导致价格下跌。整体橡胶市场受宏观情绪影响较大，短期预计维持区间震荡。

国都期货

震荡

全球天胶供给阶段性下滑，ANRPC和国内产量下降，轮胎企业开工高位，库存累积限制补库热情，保税区库存攀升，进口偏高。政策上中美贸易关系改善，轮胎出口向好。供给压力减轻但消费进入淡季，库存偏高，胶价上下有压力。

光大期货

震荡

橡胶基本面供增需弱，科特迪瓦1月出口下降，下游轮胎厂产业链累库为主，预计价格偏弱震荡，需关注外围宏观对橡胶的扰动。

混沌天成研究

震荡

泰北割胶季临近尾声，胶价高位震荡运行，橡胶基本面变化小于宏观情绪影响，商品悲观氛围短期暂缓。中长期看国内去库斜率增加，外需好转需进口数据验证，橡胶板块估值中枢上移。前期多单可部分止盈，RU05上行空间有限。

【品种策略】生猪：02月05日多家期货公司晨报观点汇总

生猪机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货中性远月上涨预示产能去化良好预期，但需关注后续能繁数据更新，短期雨雪天气影响饲料转换率和运输，增加养殖成本和供应短缺风险。国都期货震荡生猪供给整体过剩，但春节需求旺季和低于成本的猪价对价格形成支撑，预计向下空间有限，维持底部震荡。财达期货震荡全国生猪现货市场偏弱，标猪供应增加导致市场压力扩大，尽管节前备货对行情有支撑，但春节假期影响出栏增加，加之下游高价承接能力有限，生猪价格上方受压制。正信期货偏多由于2026年初养殖利润已回升...

同花顺期货

【品种策略】玉米：02月05日多家期货公司晨报观点汇总

玉米机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货中性市场对玉米年度格局偏宽松的预期，因产量上升且国储转为抛储，加上下游需求因畜禽去产能而下滑，但中下游库存偏低和东北产区售粮进度快限制了回落空间。国都期货震荡临近春节销售进度加快和库存低位支撑玉米价格，但政策粮投放可能限制上涨空间。财达期货震荡基层余粮消耗和春节前下游备货积极性支撑玉米行情，但深加工企业库存回升和下游提价补库动力减弱，导致玉米价格短期或高位震荡。正信期货震荡国内玉米市场供应有限但需求一般，现货价格开始...

同花顺期货