行情表现

日内消息
　　1、因印尼供应趋紧 高盛、麦格理上调2026年镍均价预测
　　高盛和麦格理上调了2026年镍均价预测，理由是全球最大的镍生产国印尼释放出限制产量的信号后，该国矿石供应料将趋紧。印尼能源与矿产资源部长去年12月中旬承诺削减产量，引发了镍价反弹。印尼能源部一名官员此前证实，该国今年的年度采矿许可量将从2025年的3.79亿湿吨下调至2.5亿至2.6亿湿吨。高盛将2026年镍价预测从每吨14800美元上调至17200美元。高盛表示，随着矿石供应趋紧支撑市场，到2026年第二季度价格可能达到每吨18700美元左右。麦格理将2026年LME镍均价预测从15000美元/吨提高至17750美元/吨。麦格理指出，印尼收紧供应政策的净影响，使其对全球镍市场平衡预测从先前的过剩25万吨下修为过剩9万吨。
　　2、首创期货：镍处于强现实弱预期的状态 价格上方承压
　　镍价缓慢反弹，站上13.5万，今日镍价虽一度上冲，但上方承压，镍价涨幅在3%左右。目前镍处于强现实弱预期的状态，镍价上方承压，因印尼官方迟迟未公布2026年镍矿RKAB目标量，且市场对镍实际供应减少分歧较大，预测印尼政府对镍矿供应调整以1.8万美元为目标，下方也有支撑，后续镍价恐怕也会维持区间震荡。(首创期货)

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　2月4日上海电解镍现货价格报价141600.00元/吨，相较于期货主力价格（137680.00元/吨）升水3920.0元/吨。

机构观点
　　南华期货：镍-不锈钢宽幅震荡为主，关注大盘以及印尼扰动
　　

　　【盘面回顾】

　　沪镍主力合约收于135770元/吨，上涨2.34%。不锈钢主力合约收于13730元/吨，上涨1.14%。

　　现货市场方面，金川镍现货价格调整为143750元/吨，升水为9250元/吨。SMM电解镍为139050元/吨。进口镍均价调整至135850元/吨。电池级硫酸镍均价为32250元/吨，硫酸镍较镍豆溢价为9640.91元/镍吨，镍豆生产硫酸镍利润为1.3%。8-12%高镍生铁出厂价为1033.5元/镍点，304不锈钢冷轧卷利润率为6.99%。纯镍上期所库存为55396吨，LME镍库存为285528吨。SMM不锈钢社会库存为853000吨。国内主要地区镍生铁库存为29346吨。

　　【南华观点】

　　镍不锈钢日盘有所调整，夜盘回吐部分跌幅小幅回暖。现阶段行情主要受宏观层面以及大盘影响为主。前期美元走强导致美元计价金属均惨遭砸盘，日内金属有一定回调整理。目前沪镍重新试探13.5一线，后续仍需关注宏观层面走势，反弹力度需锚定印尼方面消息指引。基本面上整体节前节奏变化有限，矿端偏紧预期不改，菲律宾以及印尼主要矿区均进入雨季，产量以及装船量均会受到影响，矿端发运受限。新能源方面目前价格跟随镍价上涨，节前大多厂商已经完成备货，目前高价下进一步采购意愿不足。镍铁跟随盘面同步下跌，节前铁厂大多完成备货，关注是否有逢低囤货动态。不锈钢近期同样震荡为主，现货方面部分下游借回调机会补货，盘价下调日内有一定成交，春节将近，现货市场整体氛围安静。

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