1. 2月3日(周二)美股盘前，美股三大股指期货涨跌不一。截至发稿，道指期货跌0.02%，标普500指数期货涨0.23%，纳指期货涨0.45%。

　　2. 截至发稿，德国DAX指数涨0.32%，英国富时100指数跌0.47%，法国CAC40指数跌0.11%，欧洲斯托克50指数涨0.32%。

　　3. 截至发稿，WTI原油涨0.37%，报62.37美元/桶。布伦特原油涨0.21%，报66.44美元/桶。

　　市场消息

　　重磅数据“缺席”!非农因美国政府停摆延期，市场预期5.5万新增就业突陷“信息真空”。美国劳工统计局周一确认，由于政府部分停摆，原定于周五发布的1月就业报告将无法如期公布。劳工统计局副局长艾米莉·利德尔在一份声明中表示："2026年1月的《就业形势报告》将不会按原计划于2026年2月6日(周五)发布。该报告将在政府资金恢复后重新安排发布日期。"目前尚不清楚商务部是否会因华盛顿的僵局而面临报告延迟。此项决定正值经济数据密集发布周，而本周原本将以非农就业报告(亦称失业状况报告)的发布作为高潮。市场此前预期该报告将显示就业人数增加5.5万人，失业率持稳于4.4%。

　　大摩：沃什执掌下美联储或“少说话”，美债市场波动将加剧。摩根士丹利表示，由凯文·沃什领导的美联储可能因央行对外沟通减少而推高美国国债市场的波动性。该行策略师马修·霍恩巴赫和马丁·托比亚斯在1月30日的一份报告中写道：“沃什并不喜欢让市场过度依赖美联储的观点。如果市场的看法与他的判断不同，他未必会去强化市场的观点。”美国总统特朗普在上周提名沃什为下一任美联储主席，以接替将于5月结束主席任期的鲍威尔。沃什曾在2006年至2011年期间担任美联储理事。摩根士丹利对当时联邦公开市场委员会(FOMC)会议记录的回顾显示，沃什希望投资者自行形成对经济增长、通胀以及货币政策的判断。

　　科技巨头“梭哈”式投资何时回本? 行业共识：收入增长恐长期滞后于天量投入。Wired专栏撰稿人史蒂夫·利维(Steve Levy)警告称，大量涌入人工智能领域的巨额资本投资，在短期内不太可能产生与其规模相匹配的回报。在接受采访时，利维将大型科技公司的这场“大撒币”描述为这个时代最重要的经济问题之一，并指出这些超大规模云服务商的高估值正影响着更广泛的市场。他说：“大家基本上已经达成共识，即他们获得的收入将无法以一种令人满意的方式赶上投资规模或这些设备的成本。”人们担心，如果这些投资未能兑现预期，万亿级市值的公司可能会陷入用力过猛、难以自拔的境地。

　　黄金白银“闪崩”后绝地反攻，美元反弹难阻避险狂潮。黄金价格上涨，收复了此前一轮破纪录涨势戛然而止的部分失地。此前，金价在短短两天内下跌了13%。白银价格也出现上涨。此前，金价在两个交易日内下跌了13%。截至发稿，现货黄金一度上涨5.17%，超每盎司4900美元，此前一个交易日下跌近5%，延续了上周五十多年来的最大跌幅。白银一度上涨9.8%，突破每盎司87美元，此前周一下跌7%，并在1月30日创下盘中历史新低。

　　个股消息

　　默沙东(MRK.US)2026年业绩指引失色，HPV疫苗在华困局拖累增长。默沙东发布的2026年业绩指引令市场失望，公司预计全年销售额为655亿至670亿美元、调整后每股收益最高5.15美元，均低于华尔街预期。这主要源于其第二大产品HPV疫苗Gardasil的持续困境，公司预计今年对华出货仍将停滞，且该产品在美国市场也面临接种剂量减少的新挑战;第四季度Gardasil销售额同比大幅下滑35%至10.3亿美元，尽管略高于分析师最悲观的预期。不过，默沙东凭借新药实现了季度营收超预期约2亿美元：罕见肺病药物Winrevair当季销售4.67亿美元、加之王牌抗癌药Keytruda贡献84亿美元收入，部分抵消了Gardasil的颓势。

　　百事可乐(PEP.US)Q4营业利润大增近60% 宣布将乐事薯片等零食价格下调15%+百亿美元股票回购。百事可乐公司第四季度整体营收与利润这两项核心数据均强于华尔街分析师平均预期，主要得益于强劲的国际市场需求。更加重磅的是，百事可乐管理层宣布了一项价值高达100亿美元的股票回购计划，且重申2025年12月宣布的一项利润增长指标。该公司第四季度non-GAAP准则下的调整后每股收益为2.26美元，略高于华尔街分析师们平均预期的约2.23美元。百事可乐截至12月27日的三个月营收约为293.4亿美元，实现同比增长5.6%，高于华尔街分析师们普遍预期的约289.7亿美元，GAAP准则下的净利润约25.4亿美元，实现同比增长约67%。

　　辉瑞(PFE.US)Q4营收175.6亿美元，调整后每股收益0.66美元。辉瑞Q4营收175.6亿美元，同比减少1%;调整后每股收益0.66美元，同比增长5%。辉瑞预测2026年营收595亿美元至625亿美元;预测2026年调整后每股收益2.80美元至3.00美元。

　　Palantir(PLTR.US)营收指引引爆盘前暴涨，提振科技股上涨。数据挖掘公司Palantir 发布远超华尔街预期的2026财年营收展望，为其今年以来表现低迷的股价注入强心剂。这家丹佛公司周一发布声明称，预计全年营收将达71.8亿至72亿美元，较分析师平均预估的62.7亿美元实现碾压级超出。其对当前季度约15.3亿美元的销售预测同样击败市场预期。这家依赖政府合同支撑美国大部分营收的公司，第四季度收入同比激增70%至14.1亿美元，每股收益25美分亦超越23美分的平均预期。截至发稿，该股盘前暴涨超11%，也带领其他科技股上涨。

　　Q1营收指引超预期难抵汽车业务复苏乏力，恩智浦(NXPI.US)盘前走低。恩智浦公布了好于预期的2026年第一季度营收指引，但由于其在汽车市场的增长略低于预期，截至发稿，该股周二美股盘前跌超5%。恩智浦Q4营收同比增长7%至33.4亿美元，好于分析师平均预期的33亿美元。在Non-GAAP会计准则下，毛利润同比增长7%至19.1亿美元，毛利率为57.4%;营业利润同比增长8%至11.5亿美元，营业利润率为34.6%;摊薄后每股收益为3.35美元，好于分析师平均预期的3.31美元。

　　AI需求爆表，泰瑞达(TER.US)Q4强劲增收增利、Q1指引超预期。半导体测试公司泰瑞达Q4营收同比增长43.9%至10.8亿美元，高于分析师预期的9.756亿美元(超出预期11%)。其非GAAP每股收益为1.80美元，高于分析师的普遍预期1.38 美元。半导体测试是该公司最大的业务部门，本季度创造了 8.83 亿美元的收入，而产品测试和机器人业务分别贡献了 1.1 亿美元和 8900 万美元的收入。调整后营业利润为3.14亿美元，高于分析师预期的2.498亿美元(调整后利润率29%)。营业利润率为27.1%，高于去年同期的20.4%。自由现金流利润率为20.2%，低于去年同期的29.9%。

　　从低价标准版到全轮驱动：特斯拉(TSLA.US)在美国扩展Model Y产品矩阵，应对补贴退坡与竞争加剧。特斯拉官网于当地时间周一显示，这家电动汽车制造商已在美国市场推出旗下热销车型Model Y SUV的全新全轮驱动版本，起售价为41990美元。此次推出的新款全轮驱动版Model Y，定位高于售价更低的后驱标准版车型。此前在去年10月，特斯拉已率先推出Model Y及Model 3轿车的低价标准版车型，售价比此前的基础版车型低约5000美元。这类精简版车型已成为特斯拉2026年战略的核心布局，特斯拉借此降低车型入门售价，吸引更多对价格敏感的消费者，无需等待全新大众市场车型推出即可实现市场下沉。

　　直击AI内存瓶颈!软银子公司联手英特尔(INTC.US)研发ZAM存储，目标2029年商用。周二，跨国投资巨头软银集团旗下子公司 Saimemory 与美国芯片制造商英特尔公司(INTC.US)共同对外宣布，双方已签署合作协议，将携手推动下一代存储技术的商业化进程。此次合作聚焦于能满足人工智能与高性能计算领域不断攀升需求的下一代内存技术。目前，这项合作工作被命名为“Z-Angle Memory 计划”，简称 ZAM。据软银称，原型机预计将于截至2028年3月31日的财年内完成，目标2029财年实现商业化。消息公布后，软银股价周一上涨3.13%，英特尔股价上涨5%。该计划专注于开发先进内存的核心技术。

　　押注AI电力红利!贝莱德(BLK.US)旗下GIP联合EQT竞购美国供电商AES发电(AES.US)。据知情人士透露，贝莱德(BLK.US)旗下的全球基础设施投资伙伴(GIP)已与殷拓集团(EQT)达成合作，共同参与对电力企业AES发电(AES.US)的收购竞标。该知情人士表示，这两家投资机构最快有望在未来几周内就收购AES达成协议。据了解，AES为微软(MSFT.US)等科技巨头提供可再生能源供电服务。因相关事宜尚未公开，上述知情人士要求匿名，同时称目前收购事宜尚未做出最终决定，相关谈判仍有可能持续推进或告吹。

　　重要经济数据和事件预告

　　北京时间22:00：美国12月耐用品订单月率修正值(%)、美国12月工厂订单月率(%)。

　　北京时间23:00：美国12月JOLTs职位空缺(万)、墨西哥1月SPGI制造业PMI。

　　次日北京时间凌晨05:30：美国截至1月30日当周API原油库存变动(万桶)

　　北京时间21:00：2027年FOMC票委、里奇蒙联储主席巴尔金发表讲话。

　　北京时间22:40：美联储理事鲍曼发表讲话。

　　业绩预告

　　周三早间：AMD(AMD.US)、Lumentum(LITE.US)、艺电(EA.US)、艾默生电气(EMR.US)

　　周三盘前：诺华制药(NVS.US)、瑞银(UBS.US)、诺和诺德(NVO.US)、桑坦德银行(SAN.US)、葛兰素史克(GSK.US)、优步(UBER.US)、礼来(LLY.US)、艾伯维(ABBV.US)