今日上午，贵金属市场迎来集体反攻，截至北京时间09:15，现货黄金上涨1.22%，终止三连跌收复4800美元/盎司，纽约金同样上涨超过3%，站上4800美元/盎司。此外，COMEX黄金期货涨超1.7%，COMEX白银期货涨超5%。

　　与此同时，A股三大指数跟随出现反弹走势。其中，上证指数高开0.7%，深证成指高开1.18%，创业板指高开1.65%。

　　在中航证券首席经济学家董忠云看来，贵金属市场最近几天之所以出现大幅调整原因有三：

　　其一，市场交易的核心逻辑发生了修正。提名公布前，市场一度弥漫着对美联储可能因政治压力而推行激进宽松政策的担忧，这将严重削弱美元信用，成为黄金等资产暴涨的核心驱动力。沃什被提名后，前述上涨逻辑松动，引发市场剧烈的抛售。

　　其二，沃什的政策主张直接利空以黄金为主的避险资产。沃什以批评美联储资产负债表膨胀著称，主张缩表，这一“鹰派”标签强化了市场对美元流动性边际收紧、美元信用有望巩固的预期，从而推动美元指数走强。以美元计价的黄金承受巨大压力，吸引力下降。

　　其三，前期极端行情下的交易结构放大了波动。黄金、白银价格已处于历史绝对高位，积累了大量的投机性多头仓位。当提名消息扭转市场预期时，集中的获利了结、技术性破位和可能的程序化交易共同作用，引发了踩踏，造成了历史级别的日内波动幅度。