行情表现

日内消息
　　上海金属网：锡价调整 市况表现一般
　　随着近日锡价再破新高，交易所实施持仓限制，压制短线投机热度，目前盘面调整，市场情绪面有所变化，据悉部分交易有达成；不过总体需求端受高价压制，下游补库意愿持续偏弱，整体观望态势基本延续。跟盘，小牌对2月贴水300-升水300元/吨左右，云字头对2月升水300-升水800元/吨附近，云锡对2月升水800-升水1300元/吨左右。(SHMET)

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　1月27日上海1#锡锭现货价格报价428400.00元/吨，相较于期货主力价格（451160.00元/吨）贴水22760.0元/吨。

机构观点
　　南华期货：锡交易所新规压制，多头大幅止盈
　　

　　【市场回顾】沪锡加权上一交易日报收在42.53万元每吨；成交85.35万手；持仓11.87万手。现货方面，SMM 1#锡价434850元每吨。

　　【核心逻辑】上一交易日，锡价周五上涨后，早盘维持强势，但受价格新高，有色板块走弱以及交易所新规压制，多头大幅止盈。夜盘则维持偏弱运行。基本面上短期依旧已供损题材为主旋律，虽然远期来看供应端有一定回暖，但长期的资源枯竭促使锡价格中枢上移。需求端，现货市场依旧交投情绪冷清，但春节前备库致使部分企业不得不采买，量上看仅维持刚需。展望未来，在供损题材以及需求预期的叙事下，短期锡价或维持高位宽幅震荡，关注供给端扰动事件以及下游ai和消费电子行业。

　　【南华观点】宽幅震荡，维持高波动，谨慎入场。

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