行情表现

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　1月26日全国进口四级菜油均价现货价格报价10056.25元/吨，相较于期货主力价格（9345.00元/吨）升水711.25元/吨。

机构观点
　　南华期货：油脂继续维持偏强运行
　　

　　【盘面回顾】周五油脂夜盘继续上行，其中棕榈油2605合约再度涨至9000大关，收于9012元/吨，涨幅1.08%，豆油2605收8178元/吨，涨幅1.06%；菜油收9101元/吨，涨幅1.36%，短期油脂板块偏强趋势未改。

　　【供需分析】棕榈油：短期地缘冲突导致原油偏强运行，支撑油脂市场。马来高频数据显示棕榈油出口速度有所下降，出口或被印尼抢占，但产量继续下滑，减产季支撑产地报价。美国预计将在3月初敲定2026年生物燃料混合配额，可能将把生物燃料混合配额大致保持在当前提案的水平，此外预计将放弃惩罚可再生燃料及其原料进口的计划，提振油脂市场。

　　菜油：加菜籽新作产量同比大幅增长，全球菜籽供应宽松，美国生物燃料政策提振加菜籽。市场对最终开放加拿大菜籽进口持乐观态度，目前市场传言已出现加菜籽买船，但现货层面前期澳籽并未开始压榨，菜油仍处于去库阶段，基差维持强势，后续仍需关注政策动向。

　　【南华观点】短期油脂板块易涨难跌，棕榈油维持板块中最强势。

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