2026年1月26日（周一），欧元兑美元延续强势上行，盘中最高触及1.1897创阶段新高，截至发稿交投于1.1873，日内涨幅0.3974%，今开与昨收均为1.1871，最低下探1.1831。欧央行政策维稳、欧元区经济数据边际改善，叠加美元指数走弱创三个月新低，多重利好共振推动欧元走强，延续开年以来的上行态势。

　　日内走势上，欧元兑美元开盘后依托1.1831支撑震荡走高，亚洲时段稳步攀升站稳1.1850关键位；欧洲时段多头发力上探1.1897高点，虽小幅回落但仍维持高位震荡，与英镑、澳元等非美货币联动走强，欧元强势格局明确。

　　政策维稳托底，美欧分化放大涨幅

　　1.欧央行暂停降息，政策立场偏中性偏鹰。欧央行近期宣布维持三大关键利率不变，结束连续七次降息进程，行长拉加德表态当前利率处于合理区间，且抬高未来降息门槛，市场年内降息预期大幅降温，政策维稳为欧元提供核心支撑。

　　2.欧元区经济边际改善，德法分化有所缓解。1月综合PMI维持51.5，仍处于扩张区间；制造业PMI意外升至49.4，德国收缩速度放缓，法国创47个月新高，制造业回暖提振经济复苏信心，虽服务业扩张有所放缓，但整体韧性超预期。

　　3.美欧货币政策分化加剧，利差支撑欧元。欧央行暂停降息并释放谨慎信号，而美联储2026年降息预期未改，市场定价年中开启降息，美欧利差格局持续优化，吸引跨境资金流入欧元资产，成为汇价上行的重要推手。

　　4.美元指数走弱形成被动利好。美元指数受美国经济动能放缓、地缘摩擦及政策可信度存疑拖累，下探三个月低位，“抛售美国”交易加剧令美元抛压持续，欧元兑美元顺势走高。

　　技术面来看，欧元兑美元多头趋势明确，日线级别站上所有短期均线形成多头排列，价格持续运行于均线上方，成交量放大验证买盘力量。4小时图MACD零轴上方红柱释放，RSI指标未达超买区间，短期上行动力充足，无明显回调信号。

　　关键点位方面，上方阻力聚焦1.1897日内高点，有效突破后将上探1.1950关键位；下方支撑依次为1.1850心理关口、1.1831日内低点，跌破1.1800则可能引发阶段性回调。

　　后续需重点关注欧元区1月通胀数据、2月欧央行议息会议，通胀走势将直接影响政策基调；同时跟踪美国耐用品订单、消费者信心指数及美联储官员讲话，美元指数波动将间接扰动汇价。此外，美欧贸易摩擦进展也需留意，关税风险或成为欧元上行的潜在扰动。

　　风险层面，需警惕欧元区服务业复苏乏力、经济复苏动能减弱的隐忧；若美国经济数据超预期走强，推动美元指数阶段性反弹，欧元兑美元或面临回调压力。短期来看，欧元强势格局延续，1.1897-1.1900区间或存小幅阻力博弈，机构预判欧元兑美元汇率中枢将稳步上移。