2026年1月26日（周一），欧元兑美元震荡上行，盘中最高触及1.1897，逼近1.19关口，截至发稿交投于1.1864，日内涨幅收窄至0.32%，延续上周五反弹态势。美元指数走弱至97.207，叠加欧元区通胀韧性、欧央行降息预期消散，欧元获强力支撑，非美货币集体走强格局稳固。

　　日内走势上，欧元兑美元今开1.1871（与昨收持平），亚洲早盘在1.1831-1.1871区间窄幅整理；欧洲时段通胀乐观情绪发酵，汇价加速上探1.1897高点，后因获利了结小幅回落，仍稳守1.1850上方，与日元、瑞郎等非美货币走强形成共振。

　　欧元区通胀韧性是欧元走强核心动力。欧盟统计局初步数据显示，1月年通胀率升至2.5%，高于预期2.4%，其中能源价格涨幅扩至1.8%，成为主要推手；核心通胀率维持2.7%，服务业通胀回落至3.9%，整体稳定性超市场预估。

　　通胀数据夯实欧央行维稳立场，2026年降息预期彻底消散。虽上周四下调存款利率至2.75%，但拉加德表态政策处于“良好位置”。机构预计欧央行将维持利率稳定，不排除2027年加息，会议纪要显示委员对通胀风险存分歧，聚焦服务业通胀与工资增长。

　　欧元区经济分化复苏，为政策维稳提供支撑。1月综合PMI维持51.5，德国综合PMI升至52.5，服务业表现强劲；法国综合PMI回落至48.6，但制造业PMI创近四年新高，部分抵消服务业疲软。

　　美元弱势进一步放大欧元涨幅，美欧政策分化加剧。美元创2017年以来最差年度表现，受美国经济放缓、美联储政策不确定性拖累，市场预期今年降息2-3次。资金转向欧元，德意志银行预测年底欧元兑美元或升至1.20。

　　技术面看，欧元兑美元多头格局明确。4小时图上，汇价站上短期均线形成多头排列，MACD零轴上方释放红柱，RSI高于50未超买，仍有上行空间，突破意愿强烈。

　　关键点位：上方阻力1.1897-1.1900，突破后上看1.1950；下方支撑1.1830-1.1850，进一步支撑1.1800、1.1760，跌破或引发回调。

　　后续重点关注17:00德国1月IFO指数、2月5日欧央行议息会议。同时跟踪美国消费者信心指数、耐用品订单及美联储主席继任者动态，美欧贸易摩擦进展亦需留意。

　　风险提示：需警惕经济复苏分化、能源价格波动及欧央行政策分歧。美元阶段性反弹也可能扰动走势，短期1.19关口或震荡博弈，可依托支撑布局，机构年底1.20目标具参考性。