近段时间，在国际金价连续大涨、避险情绪升温的背景下，挂钩黄金结构性存款成为业内“香饽饽”。Wind数据显示，2026年开年以来，包括江苏银行、上海农商银行、招商银行、星展银行、渣打银行、汇丰中国等多家中外资银行密集推出挂钩黄金的结构性存款产品，期限涵盖3个月至12个月，起存门槛从1万元到1万美元不等。业内专家表示，伴随投资热度攀升，挂钩黄金结构性存款产品的相关风险也同步升级，理性配置成为关键。

　　密集推出

　　2026年开年以来，结构性存款成为银行揽客的重要法宝。2026年1月12日，招商银行发行多款“点金”系列挂钩黄金的结构性存款，产品期限覆盖7天至181天，目前在售产品共有15只，其中1月14日起售的“点金系列进取型看涨三层区间三个月结存”根据黄金价格波动区间突破情况，提供1%或1.58%或1.78%，这三层阶梯的预计到期年化收益率。

　　交通银行同样推出了保本金博收益的稳添慧系列挂钩黄金结构性存款，分为看涨和看跌两款产品，产品期限为64天，挂钩标的为“上海黄金交易所黄金AU99.99合约收盘价”，年化收益率区间均为0.5%至3.2%。另外，上海农商银行1月8日推出的鑫和系列产品，直接挂钩伦敦金，期限涵盖7天、14天、35天及91天等多档，预期年化收益区间1.20%至1.65%，1万元即可认购。

　　除中资银行外，外资银行也积极参与其中。元旦当天，星展银行旗下“星展丰盛理财”首推看涨黄金主题结构性存款，期限为12个月，年化收益分为1.5%和4%，最低认购金额为1万美元。1月5日，汇丰中国推出“创煜系列”结构性存款，并非直接挂钩黄金标的，而是与金矿公司挂钩，包括紫金矿业、纽蒙黄金公司及巴里克矿业公司，风险等级为2级，起投金额2万美元，投资期限3年，票息年化4.5%，触发水平为103%，最低回报率为0.1%。

　　对此，中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏表示，银行密集推出挂钩黄金的结构性存款产品，主要在于把握黄金避险情绪升温的市场窗口，更好服务客户投资理财需求，同时也提升自身零售AUM（资产管理规模）与中间业务收入，优化收入结构缓解净息差压力。

　　南开大学金融学教授田利辉表示，这类结构性存款的收益机制具有“非对称性”。无论金价剧烈回调还是持续冲高，投资者往往更易获得中间档或较低收益。金价大幅回调时，若未触发极端条件，本金虽安全但收益通常仅达最低档或保底水平；金价持续冲高时，一旦突破合约预设的观察区间上限或封顶线，收益便被锁定在最高档，无法随金价继续上涨增值。这种设计让银行对冲了自身风险，却将价格极端波动转化为投资者的机会成本。

　　上市公司加入“掘金”

　　除个人投资者，多家上市公司也在2026年的理财计划中配置了黄金挂钩结构性存款。上市公司复旦张江披露的公告显示，该公司购买了2.70亿元平安银行挂钩黄金的结构性存款，该产品预期年化收益率在0.45%到2.13%之间，期限83天。

　　格尔软件披露的委托理财基本情况显示，该公司购买了1亿元招商银行点金系列看涨两层区间58天结构性存款。该产品风险等级为R1低风险，预计年化收益率为1.00%或1.65%。

　　此外，阿科力、宋都服务、中科美菱、智辉矿业等多家上市公司披露的理财产品名单中，均出现了挂钩黄金的结构性存款身影。

　　挂钩黄金的结构性存款之所以受到上市公司青睐，核心在于其“保本基础上博取高收益”的产品特性，同时在设计上兼顾了灵活性与风险可控性，这类产品的本质是存款+黄金衍生品的组合。

　　近期黄金市场的整体上扬也为上述结构性存款受热捧助力不少。根据世界黄金协会发布的报告，黄金在2025年创下逾50次历史新高，累计涨幅超60%，创下1979年以来的最大年度涨幅。进入2026年，市场避险情绪依旧不减，现货黄金再创历史新高。

　　“但是随着存款利率持续走低，结构性存款的收益也会有所降低，上市公司配置结构性存款的意愿恐将随之下降。”一位上市公司业内人士指出。

　　合理控制仓位 理性投资

　　结构性存款是一种收益浮动型存款，受存款保险保护，本金投资存款，获得的利息部分用于投资金融衍生产品，例如黄金、指数、股票等，以追求更高的利息。此类产品一般会展示两到三档收益区间，实际收益具备弹性，与金融衍生品的涨跌情况相关。

　　值得注意的是，1月12日，上海黄金交易所发布关于继续做好近期市场风险控制工作的通知称，近期受多重因素影响，贵金属价格波动显著加剧，不确定性持续上升。请各会员单位密切关注市场行情变化，继续做细做好风险应急预案，维护市场平稳运行。同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

　　对此，娄飞鹏表示，对普通投资者而言，黄金结构性存款兼具本金保障与潜在收益弹性，相较实物金、ETF或期货，门槛低、操作简便、风险可控，是当前布局黄金的较优选择之一，但收益表现与金价走势紧密相关。若金价大幅上涨，可获得浮动收益上限；若金价回调或滞涨，则可能仅获保底收益甚至接近零收益，具体取决于产品结构设计。

　　“投资者需穿透‘保本’表象，洞察三重核心风险。”田利辉强调，一是收益不及预期的核心风险，务必厘清各档收益尤其是“最高收益率”的触发条件，这类条件往往对金价波动区间有严格限制；二是流动性风险，产品存续期内一般不可提前赎回，资金将被锁定；三是机会成本风险，存续期内可能错失其他更具潜力的投资机会，尤其在黄金单边牛市中会受收益上限束缚。

　　对此，在产品选择上，娄飞鹏建议投资者重点关注四方面：收益是否与金价实际表现挂钩、是否设置复杂触发条件、期限流动性限制，以及是否明确披露最大损失可能性，投资前应仔细阅读产品条款，清晰认知产品属性。