昨日沪镍延续日线级别震荡反复走势，冲高压力仍在144000元/吨附近，夜盘走势延续震荡，涨幅0.28%，收142730元/吨。LME镍价格走势持续震荡，最高18175美元/吨，最低17800美元/吨，涨幅0.7%，收18100美元/吨。根据21日最新消息，印尼能源与矿产资源部矿物与煤炭总干事特里?维纳诺表示，2026年镍矿产量目标下调至2.5-2.6亿吨，较2025年RKAB的3.79亿吨削减约34%，同时要求持有2024-2026年及2025-2027年RKAB批文的矿商，今年3月前产量上限为获批额度的25%，本轮上涨行情核心驱动为印尼供应收缩事件。根据本周LME最新库存数据来看，最新库存为284496吨，虽然近一周库存有持续小幅减少，但LME镍库存仍维持高位。从国内最新到港数据来看12月我国进口镍矿、镍铁等中间品相比往年同期都呈现增长趋势，供给目前较为充足。警惕价格回升后供给收缩政策落地执行不及预期的回调风险，重点关注印尼政策执行细节落实情况和消息的进一步催化。技术上日内重点观察144000该线冲击，如冲击力度不足，回调阶段观察140000-141000一带回踩是否予以支撑。近期震荡走势确认138000-144000一带波段运行区域。注意仓位管理，操作上不宜激进。

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