生意社01月22日讯

　　聚酯作为乙二醇最大消费端（占比约 90%），下游聚酯检修大幅扩大，乙二醇春节累库预期较大。

　　春节前后已公布检修计划累计约1446万吨/年(含长停装置98万吨)，单厂检修周期普遍20天左右，部分长丝大厂自1月14日起启动一季度连续减产(FDY、POY减产15%)，行业综合负荷已降至88.3%，预计春节期间最低或至77%下方。

　　龙头企业集中检修：恒逸(绍兴恒鸣、海宁恒逸等)、桐昆(恒盛装置)、三房巷(75万吨瓶片)、华润江阴(120万吨瓶片)、逸盛海南(50万吨瓶片)等陆续停车，涉及产能合计973万吨/年，占总产能约11%。

　　PriceSeek评析

　　乙二醇，多空评分：-1.5

　　文章显示，乙二醇最大消费端聚酯行业检修规模显著扩大，春节期间检修计划涉及产能973万吨/年（占总产能约11%），行业负荷预计降至77%以下。需求端大幅收缩将导致乙二醇累库预期增强，对现货价格形成显著下行压力。在期货市场，乙二醇主力合约2605收盘价3689元/吨，下跌30元，持仓量增加7829手，反映市场看空情绪加剧，叠加需求疲软预期，期货价格可能延续下跌趋势。评分为-1.5（介于一般利空和重大利空之间），因检修规模和负荷下降幅度较大，但未达极端水平。

　　【大宗商品公式定价原理】

　　生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：

　　1、指定日期的结算价

　　2、指定周期的平均结算价

　　定价公式：结算价 = 生意社基准价×K＋C K：调整系数，包括账期成本等因素。

　　C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。