【市场判断】

海外方面，美国三大股指全线收涨，道指涨1.21%，标普500指数涨1.16%，纳指涨1.18%。中概股普遍上涨，纳斯达克中国金龙指数涨2.21%，万得中概科技龙头指数涨1.81%。

国内方面，昨日指数震荡上行，全市场有2962家个股上涨，市场赚钱效应大幅回暖。市场成交量达到2.62万亿，较上一日萎缩了1804亿。截止收盘，沪指涨0.08%、深成指涨0.70%、创业板指涨0.54%。

在领涨热点方面，贵金属板块继续大涨，源于海外地缘因素催化，黄金价格继续创出历史新高。先进封装板块大涨，源于半导体行业景气度维持高位，资金认可度较高。

走势落后方向上，白酒板块走弱，源于行业基本面仍然低迷。银行板块大跌，源于板块防御属性较强，市场强势背景下走势疲软。

整体来看，昨日A股在海外市场普遍走弱的背景下低开高走，走出独立行情，三大指数小幅收涨，市场情绪明显回暖。盘面上，资源、芯片等具备明确业绩趋势的进攻性板块表现强势。值得注意的是，主要宽基ETF成交量继续保持高位，显示出多空资金博弈依然激烈，市场分歧犹存。

近期A股市场表现强劲，而海外环境的不确定性引发了一些担忧。不过，这些风险整体可控，不会改变市场震荡上行的春季行情趋势。

首先，美联储主席更迭带来的政策不确定性已被市场逐步消化。无论最终人选是谁，市场对货币政策路径已有较充分预期，待人选落定后，反而可能消除悬念，使市场情绪回稳。其次，美欧贸易摩擦大幅降温，昨日特朗普称将达成格陵兰岛协议，不会在2/1加征关税。特朗普再次选择TACO，有助于提振市场情绪。再者，日本国债收益率的快速上行对我国直接影响有限。得益于我国资本项目尚未完全开放以及货币政策坚持“以我为主”，外部金融环境的波动难以对国内产生实质性冲击。

综合来看，我国经济基本面的韧性和宏观政策的独立性，为应对外部扰动提供了有效的缓冲垫。这些海外风险因素更可能带来短期情绪扰动，而非趋势性影响。

短期来看，尽管融资余额连续两日大幅回落，且盘面上宽基ETF仍延续放量态势，资金分歧依旧显著。然而市场并未因短期波动而走弱，反而展现出强劲的韧性与承接力，这无疑折射出场外增量资金仍在积极布局。当前指数层面或延续震荡格局，但结构性机会持续强化,科技与资源双轮驱动迹象凸显。

那么，从资金和热度两个方向来看,具体的热点板块有哪些呢？1）化工/有色金属：机构资金介入较深，本周热度显著升温。近期催化较多，是顺周期中的核心方向。2）AI算力/半导体（设备/存储）：资金和热度较高，业绩披露期仍是资金核心抱团方向。3）机器人/电网设备/新能源:资金和热度较高，市场情绪较好，维持震荡上行趋势。4）旅游：资金及热度均处于上升初期，主要博弈春节长假旅游旺季。调整至均线附近仍是布局机会。5）商业航天/AI应用：热度从高位下降，资金分歧仍然明显，短期继续等待企稳。

最后，在把握住热点的同时，您也可以参考波段类工具，把握住参与时点，博取波段收益。

【热点速递】

寒潮致国家电网负荷承压产业链景气度持续提升
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CPU需求远超预期芯片库存全面告急 
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（注：市场有风险，投资需谨慎）