在避险情绪急剧升温的背景下，黄金与白银周二双双刷新历史新高。随着特朗普威胁对欧洲盟友加征新一轮关税，市场对全球贸易与地缘政治前景的担忧加深，投资者可用于防御风险的资产选择愈发有限。

　　特朗普的关税威胁与其试图获取格陵兰的行动相关。Kitco高级分析师Jim Wyckoff指出，这一表态“动摇了”美国与欧盟及北约之间联盟关系的基础。

　　尽管“抛售美国”交易再度成为市场头条，BullionVault研究主管Adrian Ash向媒体表示，此轮焦虑的外溢范围更广。“特朗普对既有世界秩序的最新冲击，正在吓退所有投资者。”他补充称，全球股债普跌之际，“黄金和白银已在所有货币计价下创下新高”。

　　具体来看，纽约商品交易所2月交割的黄金期货周二收于每盎司4,765.80美元，当日上涨3.7%，创历史新高；3月交割的白银期货收报94.64美元/盎司，单日涨幅6.9%，同样刷新纪录。

　　与贵金属强势形成对比的是，美国资产承压。美国国债走弱推动10年期国债收益率盘中升至4.3%，美股三大指数创下今年来最大单日跌幅，纳指跌超2.3%，标普500指数跌超2%，道指跌超1.7%。在此环境下，买入黄金被视为分散对美国国债与美元敞口的方式，这一主题常被称为“货币贬值交易”。

　　 Altavest联合创始人兼管理合伙人Michael Armbruster表示，尽管围绕格陵兰的消息面刺激可能很快消退，贵金属的中期趋势仍指向上行。他认为，当前上涨的核心驱动来自需求端：黄金主要受央行买盘支撑，而白银则受工业需求快速扩张推动。

　　 Armbruster指出，无论是数据中心基础设施建设，还是三星即将投产的银基电池，都在推升白银需求；而供给端增长难以同步。“对投资者而言，更理性的策略是逢低布局，而不是追逐新闻头条。”