行情表现

品种基本面
　　1月16日纸浆库存录得155401.00吨，较上一交易日增加7261.00吨。

机构观点
　　正信期货：纸浆期货区间震荡，短线操作为主
　　

　　期货市场：纸浆期货合约SP2605，昨日整体行情在50点的区间内横盘震荡整理，日盘收于5362元/吨，较前收上涨0元/吨（或+0.00%），加权成交量20.5万手，减少22.6万手，加权持仓量33.4万手，增加0.70手；隔夜开于5362点，随后小幅震荡走低，最终夜盘收于5340点，较昨收下跌22点（或-0.41%）。

　　储存与持单：当前纸浆期货仓单12.76万吨，减少9550吨，主要来着山东青岛国际物流仓库减少13435吨，江苏常熟威特隆仓库减少3885吨；根据上期所多空持仓数据对比，当前所有纸浆合约排名前20的会员共持有纸浆期货空单20.13万手，增加3086手，持有纸浆期货多单18.31万手，增加1674手，当前净持空单18182手，增加1412手。

　　产业市场：昨日纸浆现货市场阔叶浆价格小幅下跌，其中山东地区针叶浆银星报价5450元/吨，阔叶浆金鱼报价4650元/吨（下跌50元/吨）；本色浆金星5000元/吨，化机浆昆河3800元/吨，西南地区竹浆5100元/吨，华南地区甘蔗浆4200元/吨；双胶纸山东云豹报价4650元/吨（下跌100元/吨），生活用纸、铜版纸和白卡纸市场价格持稳；生活用纸市场，下游需求未见明显起色，纸企出货状况一般，行业开工率变动不大；双胶纸市场，下游消费趋于平淡，行业盈利情况欠佳，企业挺价意愿偏强；铜版纸市场，社会印刷广告宣传订单一般，用户普遍按需采购，未出现节前集中备货的迹象；白卡纸市场，今日广西北海纸厂计划停机检修10天，福建漳州纸厂计划3月上旬停机检修12天，个别大厂发函通知上调3月份报价。

　　总体来看：国产浆企装置维持正常排产，国内港口库存量小幅波动，下游原纸需求提振动力不足，维持刚需采买为主，纸企毛利润继续走弱，行业开工率较低，市场缺乏强劲指引，期货盘面近期呈弱势震荡走势。

　　策略：由于下游需求提振动力不足，正信期货预计纸浆期货合约SP2605，今日白天至晚间，将在5280-5420区间震荡为主；操作上，在盘中下跌遇支撑反弹时或者上涨受阻回落时，择机以区间思路短线操作为主，需注意风控保护。

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