隔夜LME镍涨1.8%报18145美元/吨，沪镍涨1.98%报143640元/吨。库存方面，LME库存减少24吨至285708吨，SHFE 仓单减少187吨至41798吨。升贴水来看，LME0-3月升贴水维持负数；进口镍升贴水维持600元/吨。消息面，印尼将根据行业需求调整其镍配额，减少配额是为了支持印尼矿产品的价格，也将实施类似举措以支撑镍价，但他没有透露2026年的配额水平，只是重申将对配额进行调整，以满足当地冶炼厂的需求。1月19日（周一），镍矿商PT Vale Indonesia首席执行官表示，该公司今年获批的采矿生产配额可能不足以满足今年晚些时候上线的冶炼厂的需求。公司数据显示，该公司设定的2025年高冰镍产量目标为71,234吨，截至11月已生产66,848吨。从基本面来看，随着价格快速上涨，产业链各环节产品价格均走强，一级镍排产环比大幅增加18.5%至3.72万吨，套保需求或将对盘面价格造成一定压力。印尼政策刺激镍价走强，关注实际落地情况和市场情绪，建议关注成本线附近逢低做多机会。

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