01

　　赛化云看苯乙烯-华东(沈洁)

　　1.市场回顾：

　　1月5日-1月9日，盘面高位整理，江苏自提现货基维稳略。现货成交区间6800-6990，远期纸货商谈区间(EB2602盘面)：低买6700-6780，高出6800-6900。

　　2.要素分析(1月5日-1月9日)：

　　宏 观：人民币汇率6.973-6.995；

　　原油反弹；黑色反弹；有色强；化工反弹。

　　产业链开工：苯乙烯：70.9%(较上周+0.7%)

　　 PS：58.9%(较上周-1.5%)

　　 EPS：46.7%(较上周+3.1%)ABS：69.8%(较上周-0.1%)

　　产业链利润：苯乙烯：137元/吨(较上周+113元/吨)(非一体化)

　　 PS：-174元/吨(较上周+24元/吨)(GPPS)

　　 EPS：3元/吨(较上周+36元/吨)ABS：-752元/吨(较上周+157.6元/吨)

　　苯乙烯-纯苯(日均现货价差)：1550-1650元/吨。

　　装置检修：

　　京博石化(67万吨)：10.13-待定；

　　常州新阳(35万吨/年)：10.29-待定；

　　中化泉州(45万吨/年)：11.20-1.31；

　　东明国恩(20万吨)：12月23-待定

　　天津渤化(45万吨)：12月24-待定

　　出口端：听闻周一(1月5日)成交4000吨。

　　库 存：截止1月12日码头库存10.06万吨(较上周减3.17万吨)

　　历史数据看(近4周)：周均到货2.78万吨；周均提货3.64万吨预期到港(未来一周)：预期短时港口抵港或低于出库

　　3.重要财经数据与事件：(1月12日-1月16日)

　　1月15日：美国至1月10日当周初请失业金人数(万人)

　　1月14日：美国至1月2日当周EIA原油库存(万桶)

　　1月13日：美国12月末季调CPI年率

　　4.晴雨表：

　　价格指数：6888(江苏现货5日均)天气：雨，升温(低于年均值7439.7元/吨7.4%)

　　5.操作建议：

　　未来一周关注要素：EB装置+原油+盘面资金

　　江苏码头苯乙烯去库预期。基差方面：周内江苏和山东区域差打开，自提基差维持在220-300元/吨的价差，周内成交较弱，然码头去库明显叠加EB装置检修，给市场正套带来一定的乐观预期，短期基差偏强为主；盘面：近期化工以及芳烃走势尚可，EB日内资金增持较明显，盘面偏强为主。

　　02

　　赛化云看苯乙烯-华南(李达)

　　1、市场分析广东库存指数19(上周20)，库存下降。苯乙烯价格区域指数1.01(上周1.01)，区域顺挂扩大。周内苯乙烯价格企稳上行，下游工厂补货积极，加之出口成交刺激下，贸易商挺价销售，基差走强，两地区域价差拉大。华东地区持续去库，广东下游对高价货略显谨慎，两地区域价差走强概率不大。

　　2、行情观点出口陆续装船，华东码头维持去库。纯苯依旧弱势震荡，苯乙烯与纯苯价差拉大，工厂利润好转，开工负荷提升。苯乙烯出口继续成交，供需紧平衡持续。能化板块整体走强，期现货有所带动上涨，基差小幅走强。原料价格上涨后，EPS及ABS成品价格积极跟进，PS跟涨缓慢，工厂逢价格低位刚需采购增多，终端回补加快。

　　3、下游景气指数EPS：-2(上周-8)；PS：-48(上周-51)；ABS：-27(上周-32)；苯丙乳液：-4(上周2)。

　　4、操作建议

　　卖山东买广东。

　　5、产品价格预测

　　1月广东SM价格均值在6900元/吨。

　　6、美金均价周均：865；月均：830；季均：812；年均：906。

　　03

　　赛化云看苯乙烯-华北(宋华超)

　　1.供应方面：“供需平衡”山东利华益72万吨/年装置，正常运行，库存正常水平；淄博峻辰50万吨/年装置，满负荷运行，库存偏低；旭阳库存较低；整体北方现货供应处于供需平衡状态。

　　2.需求方面：“高价抵触，消耗成品库存”

　　苯乙烯大下游EPS47%(↑1%)，ABS62%，PS57%(↓1%)，原料价格上涨，EPS及ABS成品积极跟进，PS跟涨缓慢，工厂逢价格低位刚需采购增多，消耗成品库存为主。

　　3.价格方面：“偏强走势”周内山东现货价格6610-6900自提，周内在出口商谈利好和主港去库预期下，价格偏强走势，山东价格和华东套利窗口持续开放，带动山东现货成交放量。

　　4.个人观点：“偏强震荡”

　　短期来看，原油受地缘冲突或偏强走势，苯乙烯基本面受出口增加和港口宽幅去库，对价格有一定支撑，预计短期苯乙烯仍偏强震荡，山东工厂端暂无库存压力，预计和华东维持200附近的区域差，现货价格在6950-7100区间，重点关注原油、港口库存及下游订单需求情况。

　　以上为赛化云对产品市场的观点，公司不对交易结果负责，仅供参考谢谢！