【大河财立方记者秦龙】连日来，黄金、白银价格持续狂飙，1月12日再创新高。

　　当日，现货黄金(伦敦金现)强势拉涨，盘中突破2025年12月29日盘中创下的历史纪录(4550.520美元)，再创新高。截至15:03，报4576.687美元/盎司，盘中最高触及4601.38美元/盎司。

　　白银同步上涨。同日，沪银期货主力合约涨幅一度扩大至14%；现货白银涨近6%，突破84美元/盎司，再创历史新高。截至15:03，报84.250美元/盎司。

　　东方金诚研究发展部高级副总监瞿瑞对大河财立方记者表示，今日黄金和白银双双创新高，或因市场对政治因素干预美联储独立性的担忧再起，美元指数、美股期指随之走弱，进而导致国际黄金、白银价格再创新高。

　　谈及当前贵金属上涨的原因，瞿瑞认为，一是当前全球地缘政治风险居高不下推升市场避险情绪，支撑贵金属价格上行。近期美国对委内瑞拉的军事介入，以及对其石油的控制，意味着美国对国际秩序的扰动进一步推升地缘政治风险。

　　二是美国财政风险仍将对金价构成主要支撑。当前美国债务风险持续上升，主因是特朗普政府推行的经济、财政政策将加重联邦政府债务负担，加之此前美国政府停摆也造成了一定损失，市场对美国财政可持续性的质疑加深，叠加美债收益率波动加大，美元资产吸引力边际下降，推动资金向黄金等避险属性突出的资产迁移，构成金价上行的主要支撑。

　　三是全球央行黄金配置意愿仍较强也成为影响金价的核心因素。今年全球宏观经济和秩序结构仍在不断转变，尤其是特朗普政府政策及其变动性，导致经济不确定性增强，各国央行基于战略安全与资产配置需求，将强化黄金储备布局。

　　四是美国明年仍在降息周期之中。目前美国劳动力市场持续降温，加之通胀反弹风险可控，均为美联储明年继续降息提供了支撑，市场因此对美联储货币宽松预期仍在，进而对金价形成支撑。

　　“考虑到未来贵金属上涨的趋势延续，短期内市场可能在寻找一个新的、被广泛接受的交易区间。当贵金属价格突破历史高点后，市场将寻找下一个关键心理和技术阻力位4800美元/盎司。”瞿瑞说。

　　瞿瑞认为，贵金属的上涨会一定程度辐射到其他金属资产。由于黄金和白银具有金融和工业双重属性，资金在贵金属板块内的轮动可能带动铜、铂金等其他金属。但需注意，钯、铂、铜更多受自身供需基本面主导，与金银的相关性有时会脱钩。此外，贵金属上涨，部分源于“全球供应链重组”或“战略资源自主”的叙事，这可能导致与新能源、国防军工相关的金属稀土、钨、锡等因共同的战略价值重估逻辑而受到关注。

　　展望2026年，世界黄金协会预测，持续的地缘经济不确定性将继续影响黄金市场前景。参照2025年的趋势来看，2026年黄金表现很可能再度出人意料。若经济增长放缓且利率进一步下行，黄金或将实现温和上涨；倘若全球风险攀升导致经济严重衰退，黄金则可能迎来强劲涨势。相反，若特朗普政府的政策取得显著成效，推动经济加速增长且地缘政治风险下降，则将带动利率上升与美元走强，从而对金价构成压力。

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