基本面方面，美国私营部门就业人数在2025年11月下滑后增加4.1万人，低于调查预估中值的5万人。该报告进一步表明，劳动力市场正逐步降温，但并未出现急剧恶化。

　　近期招聘活动表现平淡，失业率有所上升，这不仅影响了经济学家对2026年的展望，也削弱了美国民众对就业前景的信心。从行业来看，就业增长主要依靠教育、医疗服务以及休闲和酒店业带动；相比之下，专业服务和制造业的就业人数有所下降。值得关注的是，在经历数月的裁员后，小企业已重新开始招聘。

　　劳动力市场走势一直是美联储官员关注的重点。在2025年收官前，美联储已连续三次降息。当前，决策者正评估是否需要进一步降息，以在就业疲软与通胀顽固之间寻求平衡。本周即将公布的其他数据，特别是最新一期非农就业报告，将为美联储本月晚些时候的决策提供重要参考。市场预计12月招聘将温和增长，失业率或略有下降。

　　从技术上看，本周多空分水岭调整至4385美元/盎司，目前金价位于多空分水岭上方运行，说明当前市场仍是多头占有一定优势，不过周线随机指标已经进入超买区有形成死叉的迹象，投资者须谨防冲高回落风险。

　　上行方面，阻力关注4495美元/盎司附近，若国际金价有效突破该位置，阻力调整至4659美元/盎司附近。下行方面，支撑关注多空分水岭4385美元/盎司附近，若有效跌破该位置，支撑则调整至4221美元/盎司附近。